随着国际能源价格不断上涨，欧洲通胀可能在未来一年内持续高企，交易员正加大对欧洲央行和英国央行加息的押注。

　　掉期市场定价显示，市场预计欧洲央行到2027年12月末将累计加息约90个基点，创当前紧缩周期以来最高水平。

　　约90个基点的预期意味着政策制定者在此期间可能需要进行三次25个基点的加息，第四次加息的概率则达到60%。

　　掉期市场还显示，英国央行也预计将加息大约90个基点，基准利率最终可能升至2025年2月以来的最高水平。

　　欧洲和英国都高度依赖进口能源，尤其是天然气，因此经济容易受到能源价格飙升的冲击。

　　市场普遍预计欧洲央行将在周四的会议上加息，而掉期市场定价的变化进一步凸显出市场对于中东冲突引发通胀飙升的担忧。

　　日内，11月份交货的布伦特原油期货价格最高升至每桶101.60美元，期货主连价格自7月24日以来首次站上100美元关口。

　　Allspring Global Investments高级投资组合经理Lauren van Biljon表示，“油价已经重新突破每桶100美元，英国和欧洲显然与能源价格高度相关。”

　　她补充称，除了能源价格对通胀产生的连锁影响之外，欧元区经济表现较具韧性，可能也是推动市场激进押注欧洲央行加息的原因之一。

　　周三，欧洲地区短期债券收益率普遍大幅攀升。被视为对货币政策变化最敏感的德国两年期国债收益率一度升至3.08%，创2024年6月以来最高水平。

　　不过，也有分析师指出，市场目前对2027年底前加息的押注可能已经过度，原因在于政策制定者并没有表现出连续多次加息的意愿。

　　欧洲央行管委会成员、德国央行行长约阿希姆·纳格尔（Joachim Nagel）已经释放出周四加息的信号，但对于之后的政策路径，他一直保持谨慎。

　　英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）则试图淡化近期加息的可能性。

　　CG Asset Management投资组合经理Emma Moriarty表示，考虑到英国经济疲软，需要通过最多四次加息才能压制通胀冲击的情况“不太可能”出现。

　　Allspring的Van Biljon也认为，市场近期大幅提高对英国央行加息的押注“看起来并不合理”。

美国银行策略师建议投资者削减对欧洲央行前端利率的加息押注，并指出目前几乎没有证据表明通胀压力正在更广泛地扩散。

　　他们表示，欧元区经济面临的逆风正在加剧，这将限制欧洲央行未来加息的空间。

（文章来源：财联社）