转自：新华财经

新华财经北京9月9日电 长期被视为欧元区债券基准的德债，近期遭受大举做空。在全球债市的新一轮抛售潮中，承受通胀压力和政治不确定性的德债，收益率已升至17年以来的最高水平。

德国财政部周三计划招标发行55亿欧元（64亿美元）将于2036年8月到期的债券，发行结果显示，实际发行规模为42亿欧元（49亿美元），平均收益率为3.39%，为2009年以来最高。当天，该期限债券二级市场收益率盘中上涨超过6个基点，高点一度突破3.42%。

随着中东紧张局势加剧导致能源价格上涨，月初以来，德国2年期国债收益率已数次升至3%上方，10年期国债收益率在本周早些时候触及15年来的最高点。

目前，交易员已完全定价欧洲央行9月将加息25个基点，同时提高了对明年进一步加息的押注。

德意志银行预计，鉴于持续的能源风险对通胀前景构成压力，欧洲央行将在9月加息的基础上，于12月再加息25个基点。

能源价格的再次上涨，叠加市场持续担忧政府债务高企，全球债市遭受新一轮抛售。而德国政坛近期发生的极右翼选举胜利，进一步对德债形成猛烈冲击。

德国东部萨克森-安哈尔特州（萨安州）议会选举6日晚结束。萨安州统计局7日公布的选举初步结果显示，在这次时隔5年的萨安州议会选举中，德国选择党以43.8%的得票率成为州议会第一大党，获得总共83个议席中的39席，而德国总理默茨所在的基民盟以17.2%的得票率获15个议席。

分析人士认为，此次选举结果表明，德国选择党不再仅靠“抗议性投票”获取支持，已成为一支常态化的政治力量。这不仅令萨安州组阁陷入复杂境地，其影响还可能外溢至德国联邦政治层面，甚至对欧洲整体的政治生态造成冲击。

政治不确定性加剧的局面势必令投资者提出更高的溢价要求，德国10年期国债的借贷成本已来到17年来最高水平。今年以来，德国10年期国债收益率上涨超过50个基点。

同期，法国和意大利10年期国债收益率也出现了约65个基点的上涨。

根据Vanda最新的趋势跟踪型资金（CTA）固定收益仓位数据，CTA目前已全面做空G10主要国债期货，其中德国国债的空头头寸最为突出。做空10年期、30年期和5年期德债均处于极端水平。金融数据平台Barchart称，CTA对G10利率的整体净空头仓位已经达到历史最高水平。这意味着系统化资金正在高度一致地押注债券价格继续下跌、国债收益率进一步上升。

道富银行宏观策略主管Michael Metcalfe表示，“欧洲央行在谈论长期债券时一向非常谨慎，可能会强调，只有当市场波动明显偏离经济基本面时，才可能采取行动。目前看来还没有出现这种情况。”

编辑：张煜