大河财立方记者 史冰倩

9月9日，我武生物（300357.SZ）开盘直线跳水，截至收盘，我武生物下跌8.8%，报20.01元/股，总市值105亿元。

股价异动的直接导火索，来自前一日晚间上市公司发布的多则公告。我武生物共同实际控制人胡赓熙、陈燕霓（YANNI CHEN）已于9月8日解除婚姻关系，并完成离婚财产分割安排。权益变动完成后，其实际控制人由二人共同控制变更为陈燕霓一人。胡赓熙同步辞去我武生物一切职务。

54亿市值股权分割落地，创始人彻底离场

公告显示，此次离婚财产分割主要涉及胡赓熙与陈燕霓合计控制的我武生物47.20%股份。以9月8日收盘价测算，这笔分割所涉及的股权对应市值约为54亿元，规模在年内A股离婚案中位居前列。

具体来看，权益变动前，胡赓熙直接持有我武生物4369.84万股，占总股本8.35%；同时，二人通过铭晨投资和香港浩瑞共同控制控股股东我武咨询，而我武咨询持有上市公司2.03亿股，占总股本38.86%。双方合计控制47.20%的股权。

变动后，我武生物控股股东仍为我武咨询，但实际控制权已发生变化。

陈燕霓通过香港浩瑞持有我武咨询40%的股权，成为上市公司唯一实际控制人。与此同时，根据《离婚协议》的约定，胡赓熙直接持有的4369.84万股归其个人所有，其持有的铭晨投资100%股权则归女儿胡沐霜之子钮辰谙所有。

此外，胡赓熙以“个人原因”为由，辞去了上市公司第六届董事会董事长、董事、战略委员会召集人、提名委员会委员，以及控股子公司的一切职务，同时不再担任法定代表人。作为我武生物的创始人和灵魂人物，胡赓熙的离场堪称彻底。

针对此次变动，我武生物表示，本次控制权变更不会对生产经营活动产生重大影响。但今日其股价依旧走出剧烈波动行情，盘中一度大跌超11%。

业绩方面，我武生物上半年实现营收5.14亿元，同比增长6.2%；归母净利润2.13亿元，同比增长20.6%。

不过，分产品来看，“大单品依赖症”情况突出。产品粉尘螨滴剂销售收入为4.7亿元，营收占比超90%，其毛利率高达95.48%，是我武生物的核心利润来源。黄花蒿花粉变应原舌下滴剂销售收入为3559.38万元，虽然上半年增速高达69.33%，但对营业贡献不足10%。

我武生物在半年报中坦言，“粉尘螨滴剂”的销售收入较大程度上决定了公司的盈利水平。企业在一段时间内仍面临主导产品较为集中的风险。

为破解这一困局，我武生物近年来陆续布局干细胞治疗、抗耐药抗生素等新兴业务板块。但从研发进度来看，这两项业务尚处于临床前或早期研究阶段，距离商业化落地仍有相当距离，短期内难以贡献实质性收入。

A股年内现多起天价离婚案

今年以来，A股上市公司实控人离婚案频现，“天价分手费”屡次引发市场热议。据大河财立方记者不完全统计，截至2026年9月初，年内有近10家上市公司披露了实控人或大股东离婚事项或相关诉讼进程，涉及金额动辄数十亿元。

7月17日，强一股份公告实控人、董事长周明与妻子蒋春兰解除婚姻关系。周明将其合计持有的10.86%公司股份分割至蒋春兰名下。按当日收盘价计算，本次离婚分割股份市值约59.5亿元，是2026年以来A股规模最大的实控人离婚股权分割案。

7月7日，大洋电机披露，公司实控人彭惠、鲁楚平夫妇离婚纠纷案已由中山市第一人民法院立案，两人分别直接持有公司股份4809万股、61359.1916万股，对应持股比例1.95%、24.87%，以公告当日收盘价计算，合计持股市值约为55亿元。公告次日，大洋电机股价跌停。

纵观年内多起案例，上市公司实控人离婚落地后，股价大多出现大幅波动下跌。业内人士分析，此类股价异动并非单纯市场情绪炒作，而是投资者基于风险的重新定价。一方面，创始人、核心实控人离场，将彻底改变公司顶层治理结构，市场对企业战略延续性、经营稳定性的预期大幅降温；另一方面，大额股权分割后，新持股主体存在股权减持、质押的潜在需求，给二级市场带来持续抛压预期。

为封堵实控人借离婚拆分股权、绕道减持的市场乱象，2024年5月，A股“史上最严减持新规”正式落地。新规明确，因离婚、法人主体终止、公司分立等情形发生导致上市公司大股东减持股份的，股权转出方与转入方需持续遵守上市公司大股东减持约束规定，从制度层面压缩违规减持空间。

业内人士告诉记者，新规落地后，A股天价离婚案的短期减持风险有所缓释，但实控人变更带来的治理结构调整、战略迭代、管理层更迭等中长期不确定性，仍将是影响上市公司估值的核心因素，也是投资者重点关注的风险点。

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