小摩：美团-W上调至“增持”评级料最坏情况已过_热点

小摩：美团-W上调至“增持”评级料最坏情况已过

创始人

2026-09-08 12:23:29

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端

　　摩根大通发布研报称，将美团-W（03690）发行人评级及债券曲线评级由“中性”上调至“增持”。该行认为，美团最坏情况已过，在政府引导下餐饮业竞争趋于正常化，盈利预计于2026年下半年及2027年维持正数。公司公布强劲的2026年第二季度业绩，中国外卖业务在连续三个季度亏损后实现扭亏转盈。

　　核心本地商业经营利润57亿元人民币，结束连续三个季度亏损并扭亏转盈；收入同比回升10%。改善主要受外卖业务单位经济效益好转带动，包括补贴正常化，以及第二季度市占率回升，尤其是高客单价分部。管理层预计第三季度单位经济效益仍维持正数，但受暑期骑手成本及营销开支上升影响，可能环比有所放缓。海外业务Keeta方面，沙特阿拉伯已于2026年7月转盈。净现金环比回升8%至1020亿元人民币。

　　该行指出，美团曲线处于中国BBB曲线最阔一端，基本面改善及估值吸引下仍有收窄空间；并认为美团主要属于消费主题、AI敞口有限，受潜在亚太数据中心债券供应重定价风险较低。

上一篇：国泰海通：MINIMAX-W维持“增持”评级目标价449港元

下一篇：佛山市劲启鸿供应链管理有限公司被海关列为失信企业进出口业务资质将受直接影响

小摩：美团-W上调至“增持”评级料最坏情况已过

相关内容

热门资讯

小摩：美团-W上调至“增持”评级 料最坏情况已过

相关内容

热门资讯

小摩：美团-W上调至“增持”评级料最坏情况已过