8月27日，兴业银行披露2026年半年度报告。报告显示，2026年上半年，兴业银行总资产达到11.46万亿元，实现营业收入1101.77亿元，同比下降0.25%，降幅较一季度收窄0.81个百分点；手续费及佣金净收入同比增长8.61%，占营业收入比重提升至12.89%；不良贷款率1.08%，拨备覆盖率225.67%，资产质量保持稳定。

　　从半年报来看，在低利率、低息差环境下，兴业银行上半年业绩呈现出较为明显的结构性变化：营收降幅进一步收窄，中收保持较快增长；资产负债结构持续优化，信贷资源进一步向产业金融等重点领域集中。

　　营收降幅收窄，中收贡献提升

　　上半年，兴业银行营收降幅进一步收窄，二季度单季营收同比增长0.57%，实现转正。

　　其中，利息净收入同比下降1.29%，降幅较一季度收窄0.84个百分点；净息差同比下降15BPs，降幅较一季度收窄3BPs。

　　在资产端收益率承压的环境下，降低负债成本成为稳定息差的重要抓手。上半年，兴业银行存款较年初增加2984亿元，存款平均付息率同比下降34个BPs，企金、零售和同业付息率分别下降35BPs、33BPs和28BPs。从券商观点来看，负债成本改善是该行息差降幅收窄的重要因素。华泰证券研报指出，公司二季度进一步调整资产负债结构，全年息差压力或有所缓解。

　　非息收入方面，兴业银行强化集团内部协同，把握资本市场稳中向好、客户资产配置结构调整等机遇，财富销售收入与托管收入同比分别增长16%和11%，带动上半年手续费及佣金净收入同比增长8.61%，中收占营收比重同比提高1.05个百分点至12.89%。

　　与此同时，面对债券市场波动与高基数影响，上半年其他非息收入实现231.72亿元，同比下降1.93%，降幅较一季度收窄0.65个百分点，展现出多元非息业务对平滑经营周期的支撑作用。

　　产业金融支撑信贷增量，资产结构持续优化

　　截至报告期末，兴业银行总资产达11.46万亿元，较年初增长3.31%，存贷款规模双双跨越6万亿元台阶。上半年各项贷款（不含票据）较年初增加2574亿元，呈现出“稳增长、优结构”的特征。

　　今年以来，兴业银行将产业金融明确为未来五年的战略重点，围绕国家政策导向与区域产业规划，确定4大类、21个重点产业，推进产业图谱、客户沙盘建设，并制定差异化授信政策，进一步提升服务重点产业和客户经营的能力。

　　截至6月末，该行重点产业贷款余额达到2.63万亿元，较年初增加1552亿元，占贷款（不含票据）增量六成以上，成为信贷增长的重要驱动力。主流行业平均偏离度较上年末缩小至12.72%，资产配置与实体经济结构的契合度进一步提升。

　　产业金融也带动科技金融与绿色金融保持快速发展态势。截至6月末，该行科技金融与绿色金融贷款余额分别达到1.24万亿元和1.21万亿元，较年初分别增长12.98%与9.63%，增速均高于贷款总体增速，贷款余额均继续保持股份制银行首位。其中“科技+产业”与“绿色+产业”贷款余额分别达1.09万亿元和7716亿元。

　　资产质量保持稳定，主动做实风险分类

　　资产质量方面，截至6月末，兴业银行不良贷款率为1.08%，拨备覆盖率达225.67%，核心风控指标整体平稳；上半年新发生不良资产规模同比减少36亿元，账销案存资产回收61亿元。

　　分领域看，对公重点领域风险呈收敛态势，上半年，企金新发生不良下降，房地产领域新发生不良继续回落，地方政府融资平台未出现新发生不良。

　　零售端仍面临一定风险压力。上半年，兴业银行对部分信用卡协商分期客户实施更为审慎的风险分类认定标准，增加了新发生不良和减值准备，但也进一步做实了风险资产分类，通过前置暴露潜在风险，减少后续实质性风险积累。

　　与此同时，从前瞻性监测指标来看，信用卡资产质量也出现改善信号，月均入催额同比下降19.46%，入催率同比下降0.5个百分点，新增逾期压力有所减轻。

　　申万宏源与中金等机构研报认为，更为审慎地确认风险和计提拨备虽然短期对利润表现形成一定影响，但有助于夯实风险抵御能力。

　　发力表外业务 加快数智化转型

　　在利率中枢下行背景下，兴业银行持续深化“大投行、大资管、大财富”融合发展，拓展中间业务收入来源。

　　上半年，兴业银行大投行FPA余额达5.19万亿元，较年初增长6.14%，非金融企业债务融资工具规模稳居市场第二，并购融资余额、银团融资余额分别保持股份制银行第一、第二。同时，投行业务为财富板块提供优质资产2070.53亿元，同比增长18.25%。

　　资管方面，截至6月末，集团资管规模达3.65万亿元，其中含权、指数、跨境等转型产品规模达6516亿元，较年初增长37%；公募基金托管规模达3.19万亿元，较上年末增长9%，增量位列全行业第一。

　　同时，数智化转型也在进一步提升经营效率。上半年，兴业银行围绕“敏捷、体验、安全”推进智慧银行建设，人工智能基础能力快速提升。截至6月末，已在风险、营销、客服、运营等领域构建和运行345个智能体。

　　通过数字化运营，该行上半年累计部署营销策略超2万个，触客近6亿人次，有效夯实客群基础。截至6月末，该行企金客户数较年初增长3.41%，其中价值客户达11.82万户，较年初增长7.29%；零售客户数达1.17亿户，较年初增长198万户，零售双金与私行客户分别较年初增长5.39%和8.29%，客群向上输送与分层经营质效持续显现。

　　从半年报来看，兴业银行上半年经营表现呈现出较为明显的结构性特征：营收降幅较一季度进一步收窄，中收保持较快增长；信贷规模稳步增长，新增投放进一步向产业金融等重点领域倾斜；资产质量总体保持稳定，同时通过更加审慎的风险分类和拨备计提，主动消化部分潜在风险。

　　从这一角度看。这些变化反映出，在息差仍然承压的环境下，兴业银行正在加快转型，为下一阶段高质量发展蓄势赋能。上述变化能否进一步转化为盈利能力的稳定改善，仍需关注该行息差走势、零售风险管控成效以及中收增长的持续性。。