8月31日消息，近期信澳品质回报6个月持有混合披露2026年上半年报，基金规模4.25亿元，比2026年第一季度降低25.19%。基金经理邹运最新投资观点同步出炉。

邹运表示，中国一批具备全球竞争力的优质企业终将穿越复杂周期，在人民币资产系统性重估的背景下凸显长期配置价值。 宏观经济： 当前国内经济正处于从“量的驱动”向“质的驱动”转型的阶段，内需市场逐步从实物消费向服务消费过渡，叠加人民币汇率持续升值，人民币资产迎来系统性重估的发展窗口。 资本市场： 市场此前出现明显分化行情，部分与AI赛道无关的优质核心资产被非理性抛售，随着市场认知逐步回归理性，被错杀的具备全球竞争力的中国优质资产将迎来价值修复的机会。 投资方向： 后续将持续聚焦两类核心标的，一类是各行业中具备全球竞争优势、能在全球贸易摩擦中逆势提升市场份额的龙头企业，另一类是国内拥有新产品、新渠道、新思路的优质成长型企业。 风险提示： 后续投资仍需警惕海外政策变动带来的外部不确定性，以及国内经济复苏进程一波三折可能引发的市场波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑输基准14.30%

数据显示，截至2026年上半年末，信澳品质回报6个月持有混合净值为0.52元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-11.99%，同期业绩比较基准收益率为2.31%，跑输基准14.30%。

邹运自2021年8月23日担任信澳品质回报6个月持有混合基金经理，截止2026年8月31日，任期回报-45.18%。

资料显示，余源志，东北财经大学金融学硕士，2012年在富达国际投资任研究员，2015年10月加入信达澳亚基金，历任行业研究员、基金经理助理，曾任信澳新目标灵活配置混合基金基金经理、信澳新财富混合基金基金经理、信澳恒盛混合基金基金经理、信澳蓝筹精选股票基金基金经理、信澳至诚精选混合基金基金经理，现任信澳红利回报混合基金基金经理，2021年8月23日起担任信澳品质回报6个月持有期混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金在2026年上半年规模明显缩水，各阶段业绩均大幅跑输业绩基准，基金经理任期回报持续承压。其基于人民币资产重估逻辑锚定的两类核心投资方向，后续能否通过错杀优质资产的价值修复扭转业绩颓势仍存不确定性。投资者布局相关产品时，需充分考量海外政策变动、国内经济复苏不及预期等潜在风险，理性评估产品的配置性价比。

附公告原文节选：

2026 年上半年,随着美伊局势逐步缓解,市场风险偏好显著抬升,但分化极为剧烈,一方面AI 资产 蒸蒸日上,另一方面“老登资产”估值大幅缩水｡对于“老登资产”,一刀切的抛售显然不合理,一部分传统 企业找不到新产品､新渠道､新思路,估值承压可以理解,但另一部分具有全球竞争力的中国新核心资产 正在实现全球份额的逆势扩张,这些企业只因和AI 不相关,被打上“老登”标签被一并抛售,这既显示了 资本市场的残酷,也孕育着巨大的机会｡

目前国际叙事环境也发生了比较大的变化,与2023 至2024 年人民币持续贬值,人民币资产承压的背 景不同,2025 年以来人民币汇率持续升值,人民币资产面临着系统性重估的机会,不只国内科技资产,其 他中国优质资产也将迎来价值重估｡

2026 年上半年整体维持之前的判断,一方面重点配置了各行业具有全球竞争力的龙头企业,另一方面 配置在国内有新产品､新渠道､新思路的国内优质企业｡在总量增长放缓的大背景下,国内整体增长模式 在经历转型,由“量”的驱动转为“质”的驱动,内需行业经历着由实物消费向服务消费转型的过程,企业出 海一波三折,但从结果来看,真正具有全球竞争力的企业并没有因为关税摩擦而受到太大影响,反而是持 续获得份额提升,全球贸易摩擦成为了检验公司质地的试金石｡

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