8月31日消息，近期广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C披露2026年上半年报，基金规模22.01亿元，比2026年第一季度降低11.99%。基金经理刘杰最新投资观点同步出炉。

刘杰表示，港股创新药板块当前估值已回落至阶段性低位，后续有望在产业、业绩与资金的多重支撑下迎来修复反弹行情。 宏观经济： 美联储加息预期反复、地缘冲突带来的避险情绪仍对离岸市场流动性形成阶段性压制，港股创新药板块短期仍面临一定外部环境扰动。 资本市场： 上半年港股创新药板块受AI热潮资金虹吸、行业反腐及贸易保护等因素影响表现承压，随着6月底至7月初南向资金加速入市与外资减持触底形成共振，市场已出现明显的资金回流与修复态势。 投资方向： 后续将重点把握创新药行业从“烧钱研发”向“盈利验证”逻辑切换的机遇，关注头部企业批量盈利、出海BD交易延续、商保创新药目录落地及新版基药目录扩容等带来的结构性行情机会。 风险提示： 需警惕美联储货币政策超预期变动、地缘冲突升级、行业商业化进展不及预期等潜在风险对板块走势造成的扰动。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.13%

数据显示，截至2026年上半年末，广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C净值为1.12元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-10.83%，同期业绩比较基准收益率为-10.96%，跑赢基准0.13%。

刘杰自2023年10月31日担任广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报40.85%。

资料显示，刘杰，工学学士，22年证券从业年限，曾任广发基金管理有限公司信息技术部系统开发专员、数量投资部研究员，先后担任广发沪深300指数证券投资基金、广发中证环保产业指数型发起式证券投资基金、广发量化稳健混合型证券投资基金、广发中证医疗指数型证券投资基金、广发粤港澳大湾区创新100交易型开放式指数证券投资基金联接基金、广发美国房地产指数证券投资基金、广发全球医疗保健指数证券投资基金、广发纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金联接基金(LOF)、广发港股通恒生综合中型股指数证券投资基金(LOF)等产品基金经理，2023年10月31日起担任广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(QDII)基金经理，现任广发中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金(LOF)、广发中证500交易型开放式指数证券投资基金、广发创业板交易型开放式指数证券投资基金发起式证券投资基金、广发北证50成份指数型证券投资基金、广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金(QDII)、广发深证100交易型开放式指数证券投资基金等多只指数产品基金经理。

整体来看，整体来看，该基金当前锚定港股创新药板块的低位布局窗口，依托指数化投资工具把握行业逻辑切换的结构性机会，虽短期受外部流动性、市场情绪扰动业绩阶段性承压，部分阶段跑赢基准幅度有限，但基金经理凭借长期量化与跨境指数管理经验，在严控相关潜在风险的前提下，有望伴随板块多重支撑兑现，为持有人捕捉后续修复行情红利。

附公告原文节选：

2026 年上半年,港股市场整体呈现震荡向下态势｡第一季度,港股市场经历了先扬后抑的走势, 恒生科技指数则跌幅更深｡市场在1 月份受美联储降息预期和AI 热潮推动一度创下新高,但3 月份 爆发的中东冲突成为主要拖累因素｡港股作为离岸市场,对外部冲击更为敏感,油价暴涨和对美联 储降息预期的降温,给市场带来了显著的下行压力｡港股对外部流动性冲击高度敏感,恒生科技指 数因其高估值和高贝塔属性,成为外资抛售的主要对象｡与此同时,南向资金持续大规模净流入, 一季度净买入额超过2200 亿港元,发挥了关键的“稳定器”作用｡行业层面,市场分化加剧:能源 等高股息红利板块因具备防御属性而表现坚挺;而前期涨幅较大的AI 龙头和互联网科技股则成为调 整的重灾区;港股创新药板块则在季度末因行业自身的积极催化剂而走出独立行情｡第二季度,与 美股的狂欢形成鲜明对比,港股市场继续表现弱势,在全球主要股市中表现较差｡港股市场的行业 结构特征使其在本轮全球科技行情中处于劣势｡当前全球资本市场的核心叙事已从“AI 应用想象” 转向“AI 硬件利润兑现”｡然而,港股科技股仍以互联网应用和消费科技平台为主,AI 硬件相关成 分股权重相对不高,导致其未能享受到硬件端的盈利红利,而新能源汽车及创新药等板块,因需求 复苏不及预期或商业化落地缓慢,表现亦不佳｡同时,受美元流动性收敛､美联储加息预期提升､

广发中证香港创新药交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(QDII)2026 年中期报告

盈利预期下修以及地缘政治扰动影响,外资持续减仓港股,并向其他新兴市场分配｡

港股创新药虽然上半年BD 延续去年高增长,同时ASCO 中国参展数量和成果较多,但受到AI 热 潮虹吸效应､反腐以及贸易保护等影响,今年上半年表现不佳｡

中证香港创新药指数在港股通范围内选取不超过50 家主营业务涉及创新药研发的上市公司证 券作为指数样本,以反映香港市场创新药主题上市公司证券的整体表现｡作为ETF 联接基金,本基 金秉承指数化被动投资策略,主要持有广发中证香港创新药ETF 及指数成份股等,间接复制指数, 同时积极应对成份股调整､基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击,降低基金的跟踪误差｡

报告期内,本基金交易和申购赎回正常,运作过程中未发生风险事件｡本基金跟踪误差来源主 要是申购赎回和成份股调整等因素｡

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