8月31日消息，近期广发昭利中短债A披露2026年上半年报，基金规模2697.48万元，比2026年第一季度降低40.59%。基金经理赵子良最新投资观点同步出炉。

赵子良表示，下半年债券市场交易难度有所提升，多空因素交织下债市波动风险将有所增加，将结合产品定位灵活调整运作策略以应对市场变化。 宏观经济： 当前宏观周期整体对债券市场形成支撑，同时股市赚钱效应下降后市场风险偏好回落，也将对债券资产形成利好。 资本市场： 当前债券市场交易拥挤度较高，机构普遍久期偏长，叠加三季度是传统政策扰动密集期，债券市场的波动风险将进一步提升。 投资方向： 将结合中短债产品的稳健定位，适度控制底仓久期，同时安排交易仓位灵活参与市场机会，保障组合净值平稳运行。 风险提示： 债券市场波动超预期、政策调整力度超预期可能对组合收益造成扰动，基金过往业绩不代表未来表现，投资需警惕相关市场风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准1.29%

数据显示，截至2026年上半年末，广发昭利中短债A净值为1.01元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.31%，同期业绩比较基准收益率为0.02%，跑赢基准1.29%。

赵子良自2025年12月23日担任广发昭利中短债A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报1.66%。

资料显示，赵子良，中国籍，经济学硕士，11年证券从业年限，曾任广发基金管理有限公司固定收益管理总部债券交易员、债券研究员，历任广发景秀纯债债券型证券投资基金基金经理助理、广发汇立定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、广发汇瑞3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、广发政策性金融债债券型证券投资基金基金经理、广发景佳纯债债券型证券投资基金基金经理，2025年12月23日起担任广发昭利中短债债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，广发昭利中短债A2026年上半年依托适配的投资运作实现了超额收益，契合中短债产品的稳健定位。当前债市多空因素交织、交易拥挤度偏高，后续该基金将通过控久期、灵活调配交易仓位平抑波动，投资者也需留意债市波动、政策超预期调整的潜在影响，理性评估产品风险收益特征后做出投资决策。

附公告原文节选：

上半年,国内债券市场表现较好,超出年初市场的一致预期｡复盘来看,社融增速持续下探是 重要的宏观背景,对应经济结构转型过程中融资需求较弱,加上央行资金利率维持宽松,资金供需

广发昭利中短债债券型证券投资基金2026 年中期报告

力量对比决定了利率面临持续的下行压力｡具体节奏来看,1 月中旬开始,随着权益市场降温､开 年信贷需求并未显著释放等,债券收益率逐渐触顶回落｡此后中短端利率和信用债收益率下行较为 流畅,但长端和超长端利率在3 月初出现震荡反复,主要因为美以伊冲突引发能源类价格大涨,收 益率曲线陡峭化｡从3 月下旬开始,各期限债券收益率普遍转为下行｡4 月,跨季后资金面转为超 常规宽松状态,叠加信贷需求偏弱和理财规模回升,资金端和负债端共同驱动债市收益率在中旬出 现较快下行;5 月,资金面边际收敛,债市收益率在当月中上旬窄幅震荡,下旬随着央行转为净投 放债券利率重新转为下行;6 月,资金价格继续向政策利率回归,叠加前期现券收益率下探到关键 点位后,止盈情绪升温,债券利率总体转为震荡走势｡整个上半年来看,债市表现总体好于年初预 期,信用债和中短端利率相对表现优于长债和超长债｡

报告期内,组合坚持稳健运作,维持略偏积极的底仓久期,同时用长久期利率债灵活交易｡最 终实现组合净值的平稳增长｡

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