8月31日消息，近期博时成长优选灵活配置混合A披露2026年上半年报，基金规模1.41亿元，比2026年第一季度增加12.54%。基金经理刘锴最新投资观点同步出炉。

刘锴表示，下半年极致的市场结构分化存在收敛可能，将在严控风险敞口的前提下挖掘需求复苏与供给侧优化共振的结构性投资机会。 宏观经济： 2025年底以来AI编程能力持续跃升，头部模型厂商年度经常性收入实现月度环比高增长，算力一度成为业务扩张瓶颈，率先形成AI投资ROI闭环，为产业长期发展筑牢基础。 资本市场： 此前市场受外部地缘冲突影响波动较大，泛AI方向成为上半年核心主线，电子、通信等板块涨幅显著，当前前期演绎逻辑但业绩尚未兑现的相关领域存在估值回归的调整可能。 投资方向： 坚持“高质量供给创造长期价值”的核心投资逻辑，重点布局需求复苏与供给侧优化形成共振的相关赛道，优先配置供给格局清晰、具备核心定价权的行业龙头标的。 风险提示： 市场结构调整过程中部分纯题材炒作标的可能出现大幅波动，AI产业落地进度不及预期、宏观经济复苏节奏放缓等因素也可能对相关板块表现造成扰动。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准23.09%

数据显示，截至2026年上半年末，博时成长优选灵活配置混合A净值为1.21元，2026年上半年年基金份额净值增长率为27.82%，同期业绩比较基准收益率为4.73%，跑赢基准23.09%。

刘锴自2024年7月30日担任博时成长优选灵活配置混合A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报43.61%。

资料显示，刘锴，硕士，2008年起在易方达基金工作，2011年加入博时基金管理有限公司，曾任博时睿祥15个月定期开放混合型证券投资基金基金经理，现任博时成长优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理，兼任投资经理。

整体来看，整体来看，博时成长优选灵活配置混合A在刘锴管理阶段业绩表现亮眼，上半年大幅跑赢业绩基准，规模也实现环比增长。其后续投资锚定供需共振赛道、严控风险敞口的思路，既贴合当前AI产业落地、市场结构分化收敛的行情特征，也需警惕题材炒作波动、产业落地不及预期等潜在扰动，为投资者呈现了兼顾收益弹性与风险约束的权益产品运作样本。

附公告原文节选：

2026 年上半年,市场受到美以伊冲突影响整体波动较大,但分化较为极致｡申万一级行业指数 中位数下跌10.3%,其中电子､通信涨幅超过50%,建筑材料､机械设备等亦实现正收益,泛AI 方 向是上半年尤其二季度的主线｡

中国上半年经济总体运行平稳,一季度实现良好开局,二季度出口亮点仍在｡6 月制造业PMI 重返扩张区间,其中高技术制造业PMI 达53.5%,中型企业景气显著改善｡二季度经济增速保持在 合理区间,出口韧性主要由高技术产品驱动(机电､光伏储能等出口增速超20%),基建投资在专项 债加速发行下边际改善,服务消费继续正增长｡政策层面更注重结构性发力与跨部门协同,财政政 策通过专项债提速和“财政金融协同促内需”工具撬动社会资本,货币政策侧重结构性工具支持科技 创新,为下半年经济蓄力奠定基础｡

组合股票仓位年初为区间偏高水平,受美以伊冲突带来的不确定性影响,一季度末阶段性调整 到接近区间中枢水平,缓和信号出现后迅速提升至区间偏高水平,并维持到二季度末｡组合操作遵

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博时成长优选灵活配置混合型证券投资基金2026 年中期报告

循愈发明确的产业趋势,系统性增加了泛AI 领域的仓位,尤其是供给格局清晰且具备定价权的行业 龙头,维持较高的组合集中度｡报告期内,组合相对基准实现了超额收益｡

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