核心财务数据出炉

2026年上半年，广发品质回报混合A、C两类份额合计实现本期利润-1721.69万元，其中A类本期已实现收益3298.11万元，C类本期已实现收益258.72万元。截至2026年6月末，两类份额合计期末净资产3.50亿元，较2025年末的4.64亿元有所回落。

多周期净值大幅跑赢基准

报告期内，广发品质回报混合A上半年份额净值增长率为-3.85%，C类为-4.06%，同期业绩比较基准收益率为-14.75%，两类份额均大幅跑赢基准，超额收益分别达到10.90%、10.69%。拉长时间维度看，近1年A类份额净值增长率10.05%，较同期基准收益率高出23.02%，近3年A类份额净值增长率7.63%，超额收益达18.15%，过去三个月超额收益更是达到18.13%，各周期均实现显著的超额收益优势。

上半年投资运作动态调整

2026年上半年，组合为规避地缘冲突引发的市场波动与周期板块不确定性，阶段性减仓有色、航空等高弹性周期品种，配置白酒、创新药赛道进行防守避险。后续管理人快速迭代投资思路，摒弃被动防守的配置思路，主动顺应市场结构性行情特征，聚焦产业趋势明确、盈利确定性强的个股挖掘独立阿尔法机会，弱化传统消费防御配置，把握结构性行情机遇。

下半年市场配置方向明确

管理人判断2026年下半年外部地缘冲突缓和，全球贸易回暖，AI产业持续高景气将对冲海外高利率的流动性压制；国内稳增长政策有望持续发力，内需改善预期升温，A股、港股依旧维持结构性行情，硬科技与消费两条主线均具备配置价值。消费板块经过上半年持续调整，估值处于合理低位，下行空间有限，后续将均衡布局消费优质龙头与AI高景气赛道，兼顾稳健底仓与成长弹性。

基金费用支出清晰透明

报告期内，基金当期发生的管理费合计241.77万元，其中应支付销售机构的客户维护费76.42万元，占管理费比例31.61%；当期发生的托管费合计40.29万元。截至期末，应付管理人报酬34.33万元，应付托管费5.72万元。

股票交易收益表现亮眼

报告期内，基金买卖股票差价收入合计3649.80万元，卖出股票成交总额8.69亿元，对应交易费用150.44万元。截至期末，应付交易费用34.01万元，全部为交易所市场应付交易费用。

关联方交易占比极低

报告期内，基金通过关联方广发证券交易单元完成股票成交金额724.49万元，占当期股票成交总额的0.44%，对应应支付关联方佣金2753.12元，占当期佣金总量的0.38%，期末应付关联方佣金余额2753.12元，占期末应付佣金总额的0.81%，关联交易占比处于极低水平。

前十大重仓股分散布局

截至2026年6月末，基金前两大重仓股为立讯精密、贵州茅台，公允价值分别为1552.32万元、1470.01万元，占基金资产净值比例分别为4.43%、4.19%，前十大重仓股合计占基金资产净值比例超30%，覆盖消费、医药、高端制造、数字内容等多个赛道，持仓分散度较高。

持有人以个人投资者为主

截至2026年6月末，基金总持有人户数10935户，户均持有基金份额3.92万份，两类份额的个人投资者占比均达到99.97%以上，机构投资者占比极低。过去一年（2025年7月1日至2026年6月30日），基金盈利投资者数量占比达98.35%，绝大多数持有过该基金的投资者区间收益为正。

从业人员持有占比极低

报告期末，基金管理人所有从业人员合计持有本基金12.51份，占基金总份额比例不足0.0001%，本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额。

上半年基金份额变动情况

2026年上半年，广发品质回报混合A总申购份额258.51万份，总赎回份额1.10亿份，期末份额3.98亿份；广发品质回报混合C总申购份额245.22万份，总赎回份额1209.79万份，期末份额3126.16万份，两类份额合计总规模4.29亿份。

券商交易单元分布均衡

报告期内，基金通过13家券商交易单元完成股票交易，其中兴业证券、华创证券、民生证券的股票成交金额占比位居前三，分别为19.17%、15.95%、15.57%，对应佣金占比分别为19.18%、15.96%、15.58%，交易分布相对均衡，未出现交易过度集中于单一券商的情况。

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