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8月30日，司太立发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为14.14亿元，同比增长1.18%；归母净利润为3992.9万元，同比增长37.05%；扣非归母净利润为1404.06万元，同比下降48.53%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2016年2月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为7.37亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对司太立2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为14.14亿元，同比增长1.18%；净利润为3992.97万元，同比增长35.52%；经营活动净现金流为1.11亿元，同比下降12.74%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长1.18%，低于行业均值1.71%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降48.53%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降48.53%，低于行业均值16.79%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为22.75%、5.06%、1.18%持续下降，净利润同比变动分别为-34.28%、27.1%、35.52%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动3.62%高于行业均值-67.63%，营业收入同比变动1.18%低于行业均值1.71%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.18%，经营活动净现金流同比下降12.74%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为20.13%，同比增长0.37%；净利率为2.82%，同比增长33.94%；净资产收益率（加权）为1.55%，同比增长39.64%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.13%，低于行业均值50.88%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的20.06%增长至20.13%，行业毛利率由上一期的50.93%下降至50.88%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.13%低于行业均值50.88%，销售净利率为2.82%高于行业均值-3.28%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.55%，低于行业均值2.23%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为59.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为14.9%、15.4%、16.3%，呈持续增长趋势。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降92.81%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为58.59%，同比增长5.47%；流动比率为1.02，速动比率为0.48；总债务为28.51亿元，其中短期债务为16.29亿元，短期债务占总债务比为57.14%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.4亿元，短期债务为16.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.21，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.4亿元，短期债务为16.3亿元，经营活动净现金流为1.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.05，低于行业均值0.33。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为117.17%高于行业均值17.65%。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.41、0.18、0.12，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为82.82%，利息支出占净利润之比为94.74%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为93.58%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.84%、1.31%、1.61%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长93.58%，营业成本同比增长1.09%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-6.5亿元、-1.4亿元、-0.8亿元，持续为负数。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为0.4亿元，公司营运资金需求为9.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-8.9亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.89，同比下降11.01%；存货周转率为0.97，同比下降11.04%；总资产周转率为0.23，同比下降0.35%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.72、0.69、0.61，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长58.03%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.5亿元，同比增长80.99%。

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