东方日升是国内领先的光伏产品制造商，核心业务覆盖光伏电池组件及电站全链条，异质结技术储备深厚。公司成立于2002年12月2日，2010年9月2日在深圳证券交易所上市，注册地址与办公地址均位于浙江省宁波市。

东方日升主营业务涵盖太阳能电池组件、EVA胶膜、太阳能电池片、太阳能系统等光伏制造产品的生产与销售，以及太阳能电站的投资、建设和运营，所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏电池组件，同时布局BIPV概念、风能相关概念板块。

经营业绩：营收行业第九，净利润行业第二十一
2026年上半年，东方日升实现营业收入40.21亿元，在24家同行业可比公司中排名第9，行业第一名天合光能营收达319.85亿元，第二名隆基绿能营收达270.45亿元，当期行业平均营收为64.08亿元，行业中位数为8.79亿元。主营业务构成方面，太阳能电池及组件营收20.87亿元，占比51.90%；太阳能电站EPC与转让营收10.96亿元，占比27.26%；储能系统、灯具及辅助光伏产品营收6.74亿元，占比16.76%；光伏电站电费收入9666.41万元，占比2.40%；其他业务营收6740.04万元，占比1.68%。当期实现净利润**-8.2亿元**，行业排名第21，行业第一名横店东磁净利润达8.75亿元，第二名阿特斯净利润达3.22亿元，当期行业平均净利润为-5.55亿元，行业中位数为-1.63亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年东方日升资产负债率为72.04%，较去年同期的71.01%小幅上升，低于行业平均74.22%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为4.03%，较去年同期的3.10%有所提升，高于行业平均-4.49%。

董事长林海峰2025年薪酬284.29万元，同比减少8.66万元
公司控股股东与实际控制人均为林海峰。林海峰先生，男，1975年出生，中国籍，拥有宁波大学EMBA学历，现任东方日升董事长、第四届董事会战略与可持续发展委员会召集人，先后荣获"全国电子信息行业领军企业家"、"宁波市六争攻坚先进个人"、"宁波市优秀共产党员"、"宁波市十大杰出青年"、"品牌宁波（行业）年度人物"、"年度新锐浙商"、"宁波市十大慈善之星"、"常州市明星企业家"等荣誉。其2025年薪酬为284.29万元，较2024年的292.95万元同比减少8.66万元。
总裁邱新先生，男，1973年出生，拥有中欧国际工商学院工商管理硕士，上海交通大学与美国亚利桑那州立大学凯瑞商学院联合办学工商管理博士学历，曾任东方日升营销中心副总裁、通威股份有限公司光伏商务部组件全球营销总经理，2026年5月起就职于东方日升。

A股股东户数较上期减少21.40%
截至2026年6月30日，东方日升A股股东户数为10.36万，较上期减少21.40%；户均持有流通A股数量为8944.02，较上期增加27.19%。机构持仓方面，当期十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股3276.46万股，相比上期增加1922.51万股；华泰柏瑞中证光伏产业ETF（515790）位居第六大流通股东，持股517.76万股，相比上期减少268.33万股；天弘中证光伏A（011102）位居第七大流通股东，持股482.15万股，相比上期减少92.22万股；银华数字经济股票发起式A（015641）位居第十大流通股东，持股347.66万股，相比上期减少4.30万股；华夏军工安全混合A（002251）退出十大流通股东之列。

国泰海通证券指出，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为-5.39亿元、7.43亿元、14.43亿元，EPS分别为-0.47元、0.65元、1.27元，给予公司2027年30xPE，目标价为19.56元，首次覆盖给予“增持”评级。业务亮点包括：

• 推出P型HJT新品，发布适用于商业航天的Risen Flex Nova新星产品，70μm厚度的210mm*105mm电池在AM0空间标准光谱下效率最高达22.2%，适配近地轨道各类商业航天项目；
• 推动光伏+储能协同发展，储能产品覆盖BMS、PCS、EMS等全链条，新一代eTron 5MWh储能系统、iCon工商业一体机等产品落地，已投运储能项目以欧美发达国家为主，百兆瓦级项目遍布全球。

长城证券指出，预计公司2026-2028年实现营收分别为135.4亿元、164.96亿元和201.61亿元，归母净利润分别为-5.18亿元、6.17亿元和10.52亿元，对应EPS分别为-0.45元、0.54元、0.92元，首次覆盖给予“增持”评级。业务亮点包括：

• 光伏主业主动优化经营策略，以销定产提升效率，2025年销售光伏电站1.06GW，同比增长200.72%，通过处置存量电站回笼资金；
• 储能业务已交付全球800多个项目，覆盖欧美、亚太、非洲等区域，2025年储能板块营收17.43亿元，毛利率达19.57%，成为重要利润支柱；
• 异质结技术持续领先，已推出745W+Hyper-ion伏曦pro系列异质结组件，宁海、金坛等地高效异质结产能有序建设，特型超薄柔性p-HJT电池已具备定制化交付条件，规划2027年形成GW级量产能力。

图：东方日升营收及增速

图：东方日升净利润及增速

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