世昌股份是国内汽车塑料燃油箱领域核心供应商，具备全产业链研发制造优势。公司成立于2006年11月15日，2025年9月19日于北京证券交易所上市，注册及办公地点均为河北省廊坊市。

世昌股份主营业务为汽车燃料系统的研发、生产和销售，所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，覆盖北交所上市企业、氢能源、小盘三大概念板块。

经营业绩：营收行业排名94，净利润行业排名72
2026年上半年，公司实现营业收入2.68亿元，在110家同行业可比公司中排名第94位；行业第一名潍柴动力营收达1231.63亿元，第二名拓普集团为141.99亿元，当期行业平均营收25.5亿元，行业中位数为7.81亿元。当期公司实现净利润2750.19万元，行业排名第72位；行业第一名潍柴动力净利润95.4亿元，第二名拓普集团为10.23亿元，当期行业平均净利润1.79亿元，行业中位数为4847.49万元。主营业务构成方面，塑料燃油箱总成贡献营收2.53亿元，占比94.71%；配件营收578.03万元，占比2.16%；其他业务营收429.1万元，占比1.60%；补充类其他业务营收407.9万元，占比1.52%。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为34.05%，较去年同期的49.18%有所下降，低于行业平均39.83%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为23.09%，较去年同期的23.44%小幅回落，高于行业平均21.07%。

董事长高士昌2025年薪酬91.95万元
公司控股股东为高士昌，实际控制人为高士昌、高永强。董事长高士昌，男，1953年12月生，中国国籍，无境外永久居留权，大专水平。1973年10月至1988年5月任职于文安县电缆厂，1988年6月至2000年7月，历任文安县电缆桥架厂副厂长、厂长；2000年8月至2010年4月，任河北巨龙工业有限公司董事长、总经理，2010年4月至今，任河北巨龙工业有限公司执行董事、经理；2006年11月至2021年10月，任世昌有限执行董事、经理；2021年10月至今，任公司董事长。高士昌曾被河北省人民政府授予河北省劳动模范称号，被廊坊市人民政府授予廊坊市劳动模范称号，被中华全国总工会授予五一劳动奖章，2025年领取薪酬91.95万元。总经理史庆旺，男，1968年9月生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。1991年7月至1993年6月，任泰兴市汽车零部件二厂车间主任，1993年7月至2005年10月，历任江苏塑光汽车部件有限公司车间主任、生产部长、销售副总、常务副总；2005年11月至2006年10月，任泰兴市泰威液压机械制造有限公司总经理；2006年11月至2021年10月，任公司执行总经理；2021年10月至今，任公司董事、总经理，2025年领取薪酬91.95万元。

A股股东户数较上期减少9.25%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为5053户，较上期减少9.25%；当期户均持有流通A股数量为3288.15股，较上期增加10.19%。

开源证券指出，世昌股份2025年实现营业收入6.67亿元，同比增长29.57%，扣非归母净利润6652.55万元，同比增长8.69%；受政府补助减少以及客户价格年降影响，当期归母净利润小幅下降0.53%至6887.23万元。机构维持“增持”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为0.87亿元、0.93亿元、1.13亿元，对应EPS分别为1.44元/股、1.55元/股、1.87元/股。核心业务亮点包括：

• 2025年高压燃油箱收入同比增长137.43%，形成“常压稳基+高压增效”双轮驱动格局，同时完成塑料甲醇燃料箱的设计开发与批量生产，产品多元化布局持续推进
• 热管理系统业务初具规模，电导率传感器已通过全球汽车零部件企业法国彼欧认可与采购，首批产品实现海外供货，氢能相关业务布局有望打开第二增长曲线
• 募投项目将进一步扩充高压塑料燃油箱产能，顺应新能源汽车行业发展趋势

图：世昌股份营收及增速

图：世昌股份净利润及增速

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