一诺威是国内聚氨酯领域领先企业，核心产品多元醇品类技术优势突出，累计获500余项授权发明专利。公司成立于2003年12月3日，2023年4月3日在北京证券交易所上市，注册及办公所在地均为山东省淄博市。

公司主营聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物的研发、生产与销售，同时承接塑胶跑道工程施工，所属申万行业为基础化工-化学制品-聚氨酯，覆盖环氧丙烷、小盘、体育产业三大概念板块。

经营业绩：营收行业第二，净利润行业第二
2026年上半年，公司实现营业收入45.99亿元，在行业9家样本企业中排名第2，行业第一名万华化学营收达1193.16亿元，当期行业平均营收为145.78亿元，行业中位数为13.21亿元。主营业务构成方面，聚酯多元醇、聚醚多元醇(PPG)及聚氨酯组合聚醚营收16.96亿元，占比36.87%；聚氨酯弹性体营收13.74亿元，占比29.88%；原材料销售等其他业务收入13.18亿元，占比28.66%；EO、PO其他下游衍生精细化工材料营收2.11亿元，占比4.59%；工程施工营收36.31万元，占比0.01%。当期公司实现净利润1.39亿元，同样位列行业第2，行业第一名万华化学净利润为115.61亿元，当期行业平均净利润为13.28亿元，行业中位数为4043.63万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为52.24%，较去年同期的39.89%有所上升，高于行业平均38.75%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为7.67%，较去年同期的7.24%小幅提升，低于行业平均15.48%的水平。

董事长徐军2025年薪酬172.04万元，同比减少66.11万元
公司控股股东、实际控制人为徐军。徐军为中国国籍，无境外居留权，1967年12月出生，本科学历，正高级工程师。曾任山东东大化学工业（集团）有限公司操作工、团委干事、团委书记、山东东大化学工业（集团）公司工贸有限公司副经理、山东东大化学工业（集团）公司聚氨酯厂厂长、山东东大化学工业有限公司总经理助理、山东东大聚合物股份有限公司总经理等职；历任公司总经理、一诺威新材料执行董事兼经理、东大化学董事、东大化学经理、东大聚氨酯董事兼经理、一诺威精细化工执行董事兼经理、一诺威体育执行董事兼经理，现任公司党委书记、董事长，任淄博市人大代表。其2025年薪酬为172.04万元，较2024年的238.15万元同比减少66.11万元。
公司董事、总经理李健为中国国籍，无境外居留权，1966年10月出生，本科学历，高级工程师。曾任山东东大化学工业（集团）有限公司环氧丙烷厂聚醚车间副主任、山东东大聚合物股份有限公司副总经理等职；历任公司副总经理、东大聚氨酯监事、一诺威新材料监事、东大化学经理、东大化学董事、东大聚氨酯董事、一诺威精细化工监事；现任公司董事、总经理、一诺威新材料董事、一诺威贸易执行董事、一诺威国际贸易执行董事兼经理、一诺威体育执行董事、东大化学执行董事、东大聚氨酯执行董事、一诺威泉州董事。其2025年薪酬为256.59万元，较2024年的349.6万元同比减少93.01万元。

A股股东户数较上期减少6.19%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为5914户，较上期减少6.19%；当期户均持有流通A股数量为2.7万，较上期减少0.25%。

开源证券指出，2026年上半年公司营收同比增长29.56%，归母净利润同比增长23.72%，维持“增持”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为2.71/3.27/4.48亿元，EPS分别为0.93/1.12/1.54元/股。业务亮点包括：

• 主营多元醇品类高增，聚酯多元醇、聚醚多元醇（PPG）及聚氨酯组合聚醚营收同比增长34.11%
• 海外业务放量，境外市场营收同比增长59.74%，毛利率同比增加0.84个百分点
• 聚氨酯行业景气上行，公司作为国内聚氨酯领先企业，将受益于行业供需格局向好、落后产能出清及高端领域增量空间释放。

华源证券指出，公司2026年上半年营收与盈利同步高增，维持“增持”评级，预计2026-2028年归母净利润为2.45/3.10/3.84亿元。业务亮点包括：

• 纵向拉伸产业链条、横向拓展多元产品，境内外营收均实现正向增长
• 累计获得500余项授权发明专利，深度参与20余项国家及行业标准编制，高端聚氨酯材料国产化替代进程稳步推进
• 前瞻布局新能源配套聚氨酯材料等新兴赛道，技术储备优势突出。

图：一诺威营收及增速

图：一诺威净利润及增速

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