晋控煤业是国内优质动力煤核心生产企业，主营煤炭采掘相关业务，具备智能化绿色开采技术壁垒。公司成立于2001年7月25日，2006年6月23日在上海证券交易所上市，注册地与办公地均位于山西省大同市。

公司主营业务涵盖煤炭采掘、洗选加工、销售，所属申万行业为煤炭-煤炭开采-动力煤，同时归属于动力煤、基金重仓、煤炭概念板块。

经营业绩：营收行业第九，净利润第八
2026年上半年，公司实现营业收入61.19亿元，在15家同行业企业中排名第9；行业第一名中国神华营收达1893.38亿元，第二名陕西煤业为788.95亿元，当期行业平均数为326.27亿元，行业中位数为72.35亿元。主营业务构成方面，煤炭业务收入59.17亿元，占比96.71%；运输业务收入1.03亿元，占比1.69%；煤炭副产品销售收入8863.73万元，占比1.45%；其他业务收入968.95万元，占比0.16%。当期实现净利润9.93亿元，在15家同行业企业中排名第8；行业第一名中国神华净利润达355.2亿元，第二名陕西煤业为173.05亿元，当期行业平均数为55.2亿元，行业中位数为9.93亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为22.15%，较去年同期的26.24%有所下降，大幅低于行业平均53.42%，偿债安全边际充足。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为35.64%，较去年同期的37.67%小幅回落，但仍高于行业平均28.87%，盈利表现优于行业整体水平。

董事长匡铁军为正高级工程师，履历覆盖核心煤业管理岗位
公司控股股东为晋能控股煤业集团有限公司，实际控制人为山西省人民政府国有资产监督管理委员会。董事长匡铁军先生1978年3月出生，中共党员，硕士研究生文化程度，正高级工程师，曾任晋能控股煤业集团党委常委、党委副书记、董事、副董事长、总经理，现任晋能控股煤业集团党委委员、党委书记、董事、董事长，山西煤炭运销集团大同有限公司党委委员、党委书记、董事，地煤大同有限公司党委委员、党委书记、董事、董事长，晋能控股山西煤业股份有限公司董事长。

A股股东户数较上期减少0.85%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为3.67万户，较上期减少0.85%；户均持有流通A股数量达4.56万股，较上期增加0.85%。机构持仓方面，当期十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股3006.71万股，相比上期增加1223.67万股；华泰柏瑞上证红利ETF位居第三大流通股东，持股2951.91万股，相比上期增加936.48万股；国泰中证煤炭ETF位居第四大流通股东，持股2859.98万股，相比上期增加403.92万股；银华心佳两年持有期混合位居第七大流通股东，持股1297.62万股，相比上期增加363.14万股；易方达中证红利ETF位居第八大流通股东，持股1217.37万股，为新进股东。

山西证券指出，公司2026年上半年产销实现双增，塔山矿增速亮眼，绿色智能矿山建设稳步推进：

• 上半年完成煤炭产量2021.03万吨，同比增长17.37%；商品煤销量1403.31万吨，同比增长5.55%，其中塔山矿煤炭产量1579.41万吨，同比增长21.78%
• 期间费用管控成效显著，资产负债率较上年同期下降4.09个百分点至22.15%
• 上半年科技创新投入1.27亿元，塔山矿绿色智能矿山样板建设取得阶段性成果
• 预计公司2026-2028年EPS分别为0.89元、0.92元、0.93元，维持“增持-A”投资评级。

国盛证券指出，当前煤价处于上行趋势，公司Q3业绩弹性有望持续释放：

• 2026年二季度吨煤售价438元/吨，同比增长4%、环比增长7.82%，Q3动力煤均价环比上涨明显
• 成本费用刚性管控落地，管理费用同比削减3.06%，财务结构持续优化
• 绿色智能矿山示范效应凸显，固废资源化、水资源循环利用等项目有序推进
• 预计公司2026-2028年归母净利润分别为22.64亿元、26.49亿元、28.30亿元，维持“买入”评级。

图：晋控煤业营收及增速

图：晋控煤业净利润及增速

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