奥飞娱乐是国内头部动漫IP全产业链运营企业，核心覆盖动漫影视、玩具婴童等多元业态，具备稀缺的多IP长期运营壁垒。公司1997年7月31日成立，2009年9月10日在深圳证券交易所上市，注册地为广东省汕头市，办公地为广东省广州市。

公司所属申万行业为传媒-影视院线-影视动漫制作，覆盖盲盒概念、电子商务、NFT概念三大概念板块，主营业务包含动漫影视、动漫玩具、非动漫玩具的开发、生产和销售，手机游戏等游戏产品的设计、开发和出版，同时开展动漫平台运营和IP全版权运营。

经营业绩：营收行业第二，净利润行业第一
2026年上半年，公司实现营业收入13.32亿元，在15家同行业可比公司中排名第2，行业第一名中国电影营收为15.12亿元，公司营收规模显著高于4.71亿元的行业平均数与3.17亿元的行业中位数。当期主营业务构成中，婴童用品收入6.81亿元，占比51.15%；玩具销售收入5.15亿元，占比38.65%；影视类收入1.3亿元，占比9.74%；其他类收入517.6万元，占比0.39%；游戏类收入107.24万元，占比0.08%。同期公司实现净利润1.79亿元，在15家同行业可比公司中排名第1，行业第二名华策影视净利润为1.71亿元，大幅高于271.63万元的行业平均数与**-1480.33万元**的行业中位数。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为29.26%，较去年同期的27.98%小幅提升，显著低于46.12%的行业平均水平，整体偿债压力较小，财务结构稳健。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率达51.59%，较去年同期的42.25%大幅提升，远高于23.33%的行业平均水平，盈利表现远超行业均值。

董事长蔡东青2025年薪酬19.78万元，同比增加1.04万元
控股股东、实际控制人蔡东青，男，中国国籍，无境外永久居留权，1969年4月出生，拥有中山大学EMBA学习经历，现任奥飞娱乐股份有限公司董事长，2024年薪酬为18.74万元，2025年薪酬为19.78万元，同比增加1.04万元。
总经理蔡晓东，男，1971年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，长江商学院工商管理博士（DBA）在读，现任公司副董事长、总经理，2024年薪酬为18.74万元，2025年薪酬为19.78万元，同比增加1.04万元。

A股股东户数较上期减少6.55%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为11.23万户，较上期减少6.55%；户均持有流通A股数量达9066.15股，较上期增加7.01%。当期十大流通股东中，华夏中证动漫游戏ETF（159869）位居第三大流通股东，持股2336.70万股，相比上期减少303.38万股；香港中央结算有限公司位居第七大流通股东，持股760.55万股，相比上期减少151.79万股；国泰中证动漫游戏ETF（516010）位居第九大流通股东，持股685.40万股，相比上期减少13.90万股；华安媒体互联网混合A（001071）位居第十大流通股东，持股354.66万股，相比上期减少327.53万股。

华鑫证券指出，2026年上半年公司营收13.32亿元，归母净利润1.74亿元，同比增长370.7%，维持“买入”投资评级，预测2026-2028年归母净利润分别为1.99、2.45、2.92亿元。

• 婴童与玩具业务双增：2026上半年玩具、婴童收入分别同比增长12.13%、16%，下半年婴童业务将开拓海外增量渠道，玩具业务依托“奥迪双钻”“维思积木”双品牌发力IP双驱动。
• IP全链条变现持续深化：推出《喜羊羊与灰太狼》系列新剧集，联动潮玩品牌推出盲盒产品，后续将持续更新核心IP内容，拓宽商业化场景。
• AI赋能IP价值重估：公司已搭建智能化内容制作平台，接入多模态AI模型，AI技术将降低内容创作门槛，助力IP焕发新活力。

华鑫证券指出，公司依托IP核心生态2025年实现归母净利润扭亏为盈，维持“买入”投资评级，预测2026-2028年归母净利润分别为1.53、2.21、3.30亿元。

• IP运营矩阵持续完善：2026年将推出“喜羊羊与灰太狼”“量子战队”等新作，通过“飓风战魂WSA”全球赛事反哺IP热度，孵化原创潮流品牌“MieMieWorld”布局潮玩赛道。
• AI硬件落地拓展IP场景：将推出超级飞侠AI拍学机、AI闹钟等智能产品，结合IP形象与多模态交互功能，打开IP商业化新空间。

图：奥飞娱乐营收及增速

图：奥飞娱乐净利润及增速

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。