8月28日消息，近期景顺长城中证500增强策略ETF披露2026年上半年报，基金规模2.05亿元，比2026年第一季度增加8.97%。基金经理、基金经理助理、基金经理张晓南最新投资观点同步出炉。

张晓南表示，稳增长政策持续发力下下半年基本面支撑将更扎实，A股科技成长与出口链结构性机遇有望延续，宽基指数具备较好配置价值。 宏观经济： 当前经济整体呈现“稳中承压、结构分化”运行态势，下半年财政工具将加速落地，基建投资有望回升，内外需分化逐步收敛，消费维持低速弱修复，房地产延续“销售回暖、投资仍待企稳”的分化格局。 资本市场： 当前宽基指数估值仍处于历史合理偏低区间，在盈利周期回升与稳增长政策加码共同作用下，有望迎来估值与盈利的“双击”，其中覆盖多元行业风格的宽基产品在极致分化行情中具备较好的风险分散与修复弹性。 投资方向： 后续将继续采用指数增强策略进行组合管理，在严格控制跟踪误差和跟踪偏离度的基础上，紧密跟踪标的指数，力争获取相对基准指数的超额收益。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、政策落地效果存在不确定性、证券市场波动带来的收益波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准5.76%

数据显示，截至2026年上半年末，景顺长城中证500增强策略ETF净值为1.41元，2026年上半年年基金份额净值增长率为26.73%，同期业绩比较基准收益率为20.97%，跑赢基准5.76%。

张晓南自2024年5月30日担任景顺长城中证500增强策略ETF基金经理，截止2026年8月28日，任期回报64.73%。

资料显示，张晓南，经济学硕士，CFA，FRM，16年证券、基金行业从业经验，曾任鹏华基金管理有限公司产品规划部高级产品设计师，兴银基金管理有限公司研究发展部研究员、权益投资部基金经理，2020年2月加入景顺长城基金管理有限公司，2020年4月起担任ETF与创新投资部基金经理，现任ETF与创新投资部总监、基金经理，2024年5月30日起担任景顺长城中证500增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理。郭琳，理学硕士，12年证券、基金行业从业经验，曾任大成国际资产管理有限公司投资研究部高级研究员，2016年8月加入景顺长城基金管理有限公司，历任研究部研究员、专户投资部投资经理、研究部基金经理助理，2022年7月起担任股票投资部基金经理，现任研究部基金经理，2024年7月20日起担任景顺长城中证500增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，这只中证500增强ETF凭借持续稳定的超额收益表现，规模实现稳步抬升。在当前A股估值处于历史合理偏低区间、稳增长政策持续发力的背景下，该产品依托指数增强策略的风控逻辑与基金经理团队的投研经验，既可以通过宽基属性分散极致行情下的波动风险，也有望在后续盈利与估值修复的过程中，为投资者带来贴合市场行情的增强收益，不过投资者仍需留意宏观复苏不及预期、市场波动等潜在风险。

附公告原文节选：

2026 年上半年A 股整体呈现先抑后扬､结构极致分化的走势,科技成长板块在二季度强势爆 发带动下领涨全市场,而一季度表现占优的周期与红利板块在二季度明显回撤｡市场主要指数涨 跌幅及排序为:科创50(64.25%)>创业板50(37.01%)>中证500(20.97%)>沪深300(7.55%)｡市值 维度分化较大,规模指数涨跌幅及排序为:中证500(20.97%)> 中证1000(15.99%)> 中证 2000(9.10%)>沪深300(7.55%)｡风格维度成长大幅领涨,中信风格指数涨跌幅及排序为:成长 (36.71%)>周期(-4.31%)>稳定(-6.36%)>金融(-12.58%)>消费(-13.46%)｡行业维度,中信证券一 级行业指数涨跌幅前五为:电子(85.49%)>通信(74.54%)>建材(43.70%)>基础化工(18.56%)>机械 (16.17%),后五为:消费者服务(-31.88%)<综合金融(-29.58%)<综合(-25.09%)<农林牧渔 (-24.76%)<商贸零售(-22.18%)｡

2026 年上半年中国经济呈现“前稳后弱､外强内弱”的分化格局,但整体运行稳健｡上半年

景顺长城中证500 增强策略ETF2026 年中期报告

GDP 同比增长4.7%,落在全年经济增速目标区间的中沿;二季度增速4.3%,较一季度的5.0%温和 回落｡价格端,二季度GDP 平减指数同比上涨1.4%,价格修复仍在延续;不过7 月中东冲突再度 升温令油价走势不确定性上升,对后续价格判断形成扰动｡

从最近的6 月数据来看,内外需在分化中已显露出边际改善的暖意｡内需方面,社零在基数 走低与“以旧换新”品类修复的支撑下由负转正,同比增长1.0%;更全面的居民消费支出数据显 示,二季度居民消费增速由3.6%回升至3.8%,说明前期社零下滑更多受“以旧换新”退坡拖累, 更广泛的服务消费韧性犹在｡投资端仍在低位,6 月当月同比下滑约一成,但其中制造业投资跌 幅收窄､由-4.2%回升至-3.2%,基建与房地产投资则分别下滑10.2%和24.4%｡房地产呈现一线企 稳､全局分化的特征:一线城市二手房价6 月环比上涨0.3%,已实现连续4 个月0.3%以上的涨幅, 表现甚至好于“924”之后,但企稳仍局限于一线城市,尚未向更广泛城市及一手房扩散｡

外需是上半年较为突出的主线｡6 月出口(美元计价)同比增速由19.4%进一步攀升至27%, 连续大幅超出市场预期,背后是AI 产业高景气､关税扰动消退与中国供应链优势的共同驱动,机 电､劳动密集型与原材料出口在6 月迎来广谱改善｡强劲的出口也带动生产端修复,工业增加值 同比由4.5%回升至5.3%｡需要留意的是,二季度产能利用率由73.6%回落至73.0%,逼近历史低 点72.9%,价格企稳回升的内生动能仍偏弱,后续复苏的基础也尚需进一步夯实｡

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