8月28日消息，近期景顺长城中证港股通创新药ETF联接A披露2026年上半年报，基金规模9840.00万元，比2026年第一季度降低4.75%。基金经理金璜最新投资观点同步出炉。

金璜表示，港股创新药板块当前估值安全边际充足，叠加政策与基本面双重支撑，后续配置价值将持续凸显。 宏观经济： 当前美国能源冲击的一轮效应或已见顶，全年通胀大概率不及此前美联储预测水平，年内加息真正落地的可能性有限，全球宏观流动性维度下港股估值端后续承受的压力相对有限。 资本市场： 当前AH溢价指数处于历史高位，港股整体估值仍处于历史较低区间，港股医药板块同样处于历史较低分位，具备较厚的安全垫，随着企业盈利能力持续改善，港股市场整体配置价值将得到进一步提振。 投资方向： 后续将紧密跟踪中证港股通创新药指数走势，继续通过投资目标ETF的方式紧密跟踪标的指数，结合日常申购赎回情况灵活调整操作，将跟踪误差与跟踪偏离度控制在较低水平，把握创新药行业基本面上行带来的收益机会。 风险提示： 本基金为跟踪港股通标的的指数基金，需承担港股通机制下投资环境、交易规则差异带来的特有风险，同时市场波动、政策变动等因素也可能导致指数表现不及预期，基金净值存在波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.03%

数据显示，截至2026年上半年末，景顺长城中证港股通创新药ETF联接A净值为1.22元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-10.53%，同期业绩比较基准收益率为-10.56%，跑赢基准0.03%。

金璜自2025年3月14日担任景顺长城中证港股通创新药ETF联接A基金经理，截止2026年8月28日，任期回报55.54%。

资料显示，金璜，工学硕士，CFA，曾任美国Altfest Personal Wealth Management投资部量化研究员、Morgan Stanley美国摩根士丹利风险管理部信用风险分析员，2018年7月加入景顺长城基金管理有限公司，历任风险管理部经理、ETF与创新投资部研究员、ETF与创新投资部基金经理助理，自2023年9月起担任ETF与创新投资部基金经理，2025年3月14日起担任景顺长城中证港股通创新药交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，拥有10年证券、基金行业从业经验。何音，管理学硕士，CFA，曾任融通基金管理有限公司机构投资部机构业务经理，2022年3月加入景顺长城基金管理有限公司，历任ETF与创新投资部研究员、ETF与创新投资部基金经理助理，2025年12月20日至2026年4月12日担任本基金基金经理助理，自2026年4月起担任ETF与创新投资部基金经理，2026年4月13日起担任景顺长城中证港股通创新药交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，拥有8年证券、基金行业从业经验。张晓南，经济学硕士，CFA，FRM，曾任鹏华基金管理有限公司产品规划部高级产品设计师，兴银基金管理有限公司研究发展部研究员、权益投资部基金经理，2020年2月加入景顺长城基金管理有限公司，自2020年4月起担任ETF与创新投资部基金经理，现任ETF与创新投资部总监、基金经理，2025年3月14日至2026年3月19日担任景顺长城中证港股通创新药交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，拥有16年证券、基金行业从业经验。

整体来看，整体来看，这只港股通创新药指数联接基金依托当前板块估值安全边际、宏观流动性边际宽松及AH溢价高位带来的配置支撑，后续将以紧密跟踪标的指数为核心运作策略。投资者布局该产品时，需留意其港股通机制特有风险、市场及政策波动带来的净值波动可能，结合自身风险承受能力评估配置合理性。

附公告原文节选：

上半年在通胀预期上升､地缘风险上升､港股流动性预期下降等因素的共同作用下,港股创 新药板块呈现震荡下跌的态势｡主要海外市场指数中,费城半导体指数(101.14%)>纳斯达克科技 市值加权(26.05%)>罗素2000指数(21.86%)>纳斯达克100(19.91%)>标普500(9.55%)>道琼斯工业 平均(8.85%)>英国富时100(5.70%)>恒生指数(-10.73%)>恒生科技(-18.92%)｡

上半年最近一次议息会议中,美联储将联邦基金利率目标区间维持在 3.50%-3.75%,自今年 1 月以来连续第四次维持利率不变,符合市场预期｡本次会议中,因地缘事件推高油价,市场普 遍做出偏鹰解读,2026 年核心PCE 通胀率由2.7%上修至3.6%,GDP 增长预期小幅下调至2.2%, 2026 年失业率预期下修至4.2%｡当前美伊冲突趋于缓和,美国能源冲击的一轮效应或已见顶,预

景顺长城中证港股通创新药ETF 联接2026 年中期报告

计美国全年通胀或不及美联储6 月预测的3.6%,年内加息真正落地的可能性仍有限｡因此从全球 宏观流动性的角度,预期港股估值端未来承受压力有限｡估值方面,港股创新药在经历上半年回 调后,最新估值处于过去 5 年中位数的位置,安全边际大,看好港股创新药｡

从国内政策端看,2024 年以来政府对创新药的支持力度持续加大,支付端､审批端､价格端 等全产业链政策暖风频吹,带动预期从“悲观压制”转向“中性偏暖”｡2025 年政府工作报告提 到优化集采政策､健全药品价格形成机制､制定创新药目录等;国家医保局计划于2025 年推出首 版丙类药品目录,通过“基本医保+商保”协同模式,为高值创新药提供补充支付路径｡2026 年 政府工作报告首次将生物医药明确列为“新兴支柱产业”,与集成电路､航空航天､低空经济等并 列,创新药的战略地位进一步提升｡进入2026 年,创新药出海授权金额年初以来持续创新高,截 止一季度,交易总金额已超600 亿美元,优质临床数据兑现度亦强,基本面实则处于上行通道｡

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