路博迈中债优选投资级信用债指数 上半年赚2883.72万 收益大幅跑赢基准
核心财务数据表现稳健
报告期内，路博迈中债优选投资级信用债指数A、C两类份额合计实现净利润2883.72万元，期末总净资产达19.83亿元，核心财务指标表现亮眼。截至2026年6月末，基金净资产合计19.83亿元，较期初的30.03亿元有所回落，主要受期间净赎回影响，整体仍保持较高的运作规模。
| 指标类别 | 项目 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|---|
| 期间数据 | 本期利润（万元） | 2876.80 | 6.92 |
| 期间数据 | 加权平均份额本期利润 | 0.0151 | 0.0133 |
| 期间数据 | 加权平均净值利润率 | 1.50% | 1.33% |
| 期末数据 | 期末资产净值（万元） | 198277.85 | 0.02 |
| 期末数据 | 期末份额净值（元） | 1.0167 | 1.0180 |
| 累计指标 | 份额累计净值增长率 | 1.67% | 1.80% |
净值表现大幅跑赢业绩基准
报告期内两类份额净值增长率均显著超越同期业绩比较基准，跟踪效果优异。两类份额净值增长率标准差均稳定在0.02%，低于业绩比较基准的0.03%，净值波动控制表现更优。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.83% | 0.38% | 0.45% |
| 过去六个月 | 1.57% | 0.86% | 0.71% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.67% | 0.98% | 0.69% |
| 阶段 | C类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.92% | 0.38% | 0.54% |
| 过去六个月 | 1.71% | 0.86% | 0.85% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.80% | 0.98% | 0.82% |
建仓期运作策略清晰适配目标
2026年上半年基金仍处于建仓期，一季度持仓利率债占比略高以快速提升组合加权久期，信用债部分在指数成分券内筛选高性价比、高流动性个券，小幅超配国有大行二级资本债。二季度逐步提升信用债占比，组合久期持续向标的指数久期靠拢，完全匹配指数化投资的运作目标。上半年债券市场整体呈现震荡走牛行情，中短端收益率下行约10BP，长端收益率下行13BP，信用利差持续收敛，基金精准把握市场行情，最终实现了远超基准的收益表现。
下半年市场走势前瞻明确
管理人针对2026年下半年市场核心变量作出明确判断：基本面层面，二季度宏观经济增速放缓，内需偏弱，三季度难对债市形成明显利空；政策面层面，央行政策工具充足，对利率走势控制力较强，下半年财政政策有望更积极，政府债发行提速；资金面层面，中长期资金环境易松难紧，围绕中枢阶段性小幅波动；供需面层面，高等级信用债资产荒格局将进一步加剧，信用曲线或被拉陡，地方债发行加速可能带来阶段性扰动。
基金费用支出透明合规
报告期内基金各项费用支出明细明确，整体费率水平符合基金合同约定。报告期内基金管理费支出144.19万元，托管费支出48.06万元，分别按照前一日基金资产净值0.15%、0.05%的年费率逐日计提。期末应付交易费用合计2.88万元，全部为银行间市场交易相关费用。
| 费用项目 | 报告期支出金额（万元） | 计提规则 |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 144.19 | 按前一日基金资产净值0.15%年费率逐日计提 |
| 基金托管费 | 48.06 | 按前一日基金资产净值0.05%年费率逐日计提 |
债券投资收益构成清晰
报告期内基金全部收益均来自债券投资，无股票相关收益。其中买卖债券差价收入实现457.59万元，成交总额20.46亿元，扣除成本、应计利息及交易费用后收益表现稳健。
| 债券投资收益构成 | 金额（万元） |
|---|---|
| 债券利息收入 | 1614.06 |
| 买卖债券差价收入 | 457.59 |
| 合计 | 2071.65 |
关联方交易零佣金合规
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、债券回购及权证交易，无应支付关联方的佣金，关联交易合规性达标。期末关联方南京银行持有本基金A类份额4.19亿份，占基金总份额比例21.49%，较期初的33.31%有所下降。
债券持仓以高评级信用债为主
期末基金全部债券投资公允价值20.40亿元，占基金资产净值比例达102.91%，持仓以高评级信用债为核心。前五名重仓债券均为国有大行二级资本债及高评级中期票据，合计占基金资产净值比例24.42%，持仓资质优良。
| 债券品种 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 国家债券 | 10042.31 | 5.06% |
| 金融债券 | 71587.19 | 36.10% |
| 企业债券 | 7116.47 | 3.59% |
| 中期票据 | 115295.42 | 58.15% |
持有人结构全部为机构投资者
期末基金总份额持有人户数217户，户均持有份额898.71万份，全部为机构投资者持有，无个人投资者持仓。截至报告期末，基金管理人的所有从业人员均未持有本基金份额。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额（份） | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 19 | 102642183.25 | 100% |
| C类 | 198 | 1.00 | 100% |
报告期内基金份额变动清晰
报告期内基金总申购份额71106.23万份，总赎回份额176085.94万份，期末总份额195020.17万份。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 269901.02 | 30100.86 |
| 本期总申购 | 71106.23 | 0.0027 |
| 本期总赎回 | 145987.10 | 30100.84 |
| 期末份额总额 | 195020.15 | 0.0198 |
券商交易单元使用合规
报告期内基金仅通过广发证券交易单元完成全部债券交易，债券成交金额9389.89万元，占当期债券成交总额比例100%，对应支付佣金9389.89元，全部佣金占当期佣金总量比例100%，交易单元选择流程合规，服务覆盖完善。
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