8月28日消息，近期创金合信聚利债券A披露2026年上半年报，基金规模2.68亿元，比2026年第一季度增加1.51%。基金经理黄浩东最新投资观点同步出炉。

黄浩东表示，后续市场各类资产走势将呈现结构性分化特征，债券大概率维持区间窄幅震荡，权益市场风格有望迎来再平衡，可转债延续哑铃型分化格局。 宏观经济： 当前资金价格已处于低位，进一步下行空间有限，叠加经济数据边际改善将制约利率单边下行，而内需偏弱的现状又会限制利率上行空间。 资本市场： 股市方面科技板块累计涨幅可观、交易拥挤度偏高，阶段性回调概率增加；可转债溢价率偏高制约系统性机会，高平价券弹性衰减而低价券防御溢价透支，整体延续哑铃型分化格局。 投资方向： 权益端可重点布局低估值顺周期及高股息方向，把握其阶段性修复窗口；可转债领域可关注短久期个券，其剩余期限短、下修博弈赔率改善，具备一定期权投资价值。 风险提示： 市场波动存在不确定性，政策落地节奏、外部地缘局势变化等因素可能对各类资产走势造成超预期影响，投资需保持谨慎。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.51%

数据显示，截至2026年上半年末，创金合信聚利债券A净值为1.21元，2026年上半年年基金份额净值增长率为2.13%，同期业绩比较基准收益率为1.62%，跑赢基准0.51%。

黄浩东自2024年3月23日担任创金合信聚利债券A基金经理，截止2026年8月28日，任期回报6.07%。

资料显示，成念良，硕士，16年证券从业经验，2007年7月加入北京嘉源置业投资有限公司任投资分析师，2009年7月加入大公国际资信评估有限公司任高级信用分析师，2012年7月加入平安大华基金历任信用研究员、投资经理，2015年9月加入景顺长城基金任基金经理，2022年3月加入汇华理财任多资产投资组合高级经理，2024年6月加入创金合信基金管理有限公司，现任利率与衍生投资部投资主管，2026年4月10日起担任创金合信聚利债券型证券投资基金基金经理。 吕沂洋，硕士，10年证券从业经验，2015年7月加入创金合信基金管理有限公司，曾任产品研发部产品经理、固定收益部投资顾问，现任基金经理，2025年1月22日起担任创金合信聚利债券型证券投资基金基金经理。 黄浩东，硕士，14年证券从业经验，2008年7月加入广西玉柴机器集团有限公司任投资经理，2010年4月加入天华阳光电力有限公司任财务经理，2011年7月加入东莞证券股份有限公司深圳分公司历任固定收益部经理、深圳分公司副总经理，2019年8月加入新疆前海联合基金有限公司历任固定收益部总经理、基金经理，2022年9月加入创金合信基金管理有限公司，现任固收混合资产投资部总监助理、基金经理、兼任投资经理，2024年3月23日起担任创金合信聚利债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，创金合信聚利债券A中长期业绩跑赢基准，当前管理团队投研经验丰富，后续将围绕结构性分化的市场特征布局。投资者可结合自身风险偏好，关注该基金在低估值顺周期权益、短久期可转债等方向的配置落地，同时需留意市场波动、政策及外部局势带来的潜在不确定性，理性评估产品适配性。

附公告原文节选：

2026 年上半年,国民经济延续总体平稳､向新向优的发展态势,生产供给稳中有升, 就业物价总体稳定,外贸韧性持续彰显｡外需先受益海外补库周期,后受美伊冲突及霍尔 木兹海峡航运受阻拖累,出口动能边际衰减;制造业投资保持稳健,高技术产业增势良好, 基建持续发挥托底作用;消费在政策推动下温和回暖,但地产投资仍在寻底,内生增长闭 环尚未形成｡物价方面,CPI 同比温和回升,核心CPI 保持平稳,PPI 由负转正,国际油价 波动对工业品价格的传导主要体现在上游,总体通胀压力可控｡政策面两会定调“稳中求 进､提质增效”,货币环境延续宽松,但地缘冲突构成外部扰动｡

创金合信聚利债券型证券投资基金2026 年中期报告

权益市场上半年呈“双顶震荡､结构极致分化”格局｡年初商业航天与AI 产业共振, 上证综指快速上探年内高点;3 月受美伊冲突爆发及海峡封锁冲击回落,随后在停火预期 下修复,5 月再度冲高,6 月随着和谈反复与资金面收敛再度回调｡结构上,以半导体､算 力为代表的硬科技方向受AI 高景气与自主可控逻辑驱动持续获资金集中,但6 月以来波动 加剧,部分高位品种出现获利回吐;消费内需与地产链受宏观制约表现承压｡

债券市场震荡走强,10年期国债收益率由年初约1.85%下探至5月末低点,半年末小幅 回升｡资金面宽松为核心支撑,配置盘力量稳健,行情由避险需求主导逐步切换至宽松政 策确认;3 月通胀担忧与6 月资金面收敛先后构成扰动,但整体韧性较强｡

可转债市场上半年前高后低,年初“春季躁动”推升估值至历史高位;3 月后受地缘 风险､财报季及强赎扰动,估值快速压缩,资金由股性进攻转向债性防御｡供给端收缩显 著,存量老化叠加赎回加速,配置需求韧性支撑估值下沿,但整体仍处高位,内部分化剧 烈｡

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