8月28日消息，近期融通内需驱动混合A/B披露2026年上半年报，基金规模4.42亿元，比2026年第一季度增加10.81%。基金经理刘安坤最新投资观点同步出炉。

刘安坤表示，2026年下半年市场结构性分化将逐步收敛，高估科技细分领域存在回调风险，底部非科技类资产有望迎来估值修复，将在严控风险前提下灵活挖掘结构性投资机会。 宏观经济： 国内经济延续出口与高新技术产业景气高涨、内需复苏乏力的分化格局，海外市场同样呈现AI投资火热、居民消费低迷的双重特征，美联储受高利率、高通胀、高债务三重困境制约，货币政策预期阶段性趋于模糊。 资本市场： 当前市场此前极端的结构性分化态势将逐步收敛，部分前期涨幅过高、估值透支的科技细分赛道存在回调压力，而长期处于估值底部的非科技类资产，随着基本面预期边际改善，有望迎来合理的估值修复行情。 投资方向： 将适当减持科技中上游材料环节的高估配置，维持光通信、半导体等估值合理、竞争格局稳定的赛道持仓，同时积极跟踪周期、消费板块中基本面出现底部改善信号的标的，小幅提升红利资产的配置比例。 风险提示： AI部分细分领域估值已出现高估迹象，中上游材料受新增产能释放影响后续价格面临下行压力，市场风格快速轮动可能带来阶段性净值波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准23.99%

数据显示，截至2026年上半年末，融通内需驱动混合A/B净值为4.34元，2026年上半年年基金份额净值增长率为30.30%，同期业绩比较基准收益率为6.31%，跑赢基准23.99%。

刘安坤自2024年11月28日担任融通内需驱动混合A/B基金经理，截止2026年8月28日，任期回报18.04%。

资料显示，刘安坤，武汉大学金融学硕士，13年证券、基金行业从业经历，2013年7月至2015年6月就职于长江证券股份有限公司任分析师，2015年6月加入融通基金管理有限公司，历任金融行业研究员、策略研究员、专户投资经理、研究部副总经理，现任权益研究部副总经理（主持工作），2024年11月28日起担任融通内需驱动混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，融通内需驱动混合A/B凭借长期跑赢基准的业绩表现，规模实现阶段性环比增长。基金经理基于当前海内外经济分化、市场结构性分化收敛的判断，明确了“减持高估科技环节、锚定合理估值科技赛道、布局底部非科技资产”的差异化配置思路，同时明确提示了相关潜在波动风险，为后续权益投资的风险收益平衡提供了清晰的执行框架。

附公告原文节选：

面对上半年市场的大幅分化,本基金始终坚持行业比较的框架,力求在景气度与估值之间寻 找最佳匹配｡操作层面,年初以均衡配置介入有色化工､科技及内需板块;进入二季度,基于内 需趋弱的判断,显著加仓算力产业链(涵盖PCB 材料､半导体设备､被动元器件),同时增配银行 等红利资产,并降低了周期､造纸等对消费敏感度较高的持仓｡港股组合方面,也同步增加了AI 材料方向的头寸,减少了消费板块的权重｡

回顾市场环境,A 股上半年整体波动上行,但内部分化明显,行情大致分两段演绎:年初至5 月中旬的春季行情中,有色化工､AI 算力链及部分服务消费表现亮眼,主流指数稳步攀升;5 月 中旬之后,国内“供给偏强､需求偏弱”的矛盾再度凸显,叠加美伊中东军事冲突,市场分化骤 然加剧,科技与非科技板块的涨跌差距迅速拉大,内需相关的消费板块跌幅尤为突出｡在此背景 下,本基金通过灵活的仓位调整和结构优化,有效应对了风格的快速轮动｡

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