山东海化1998年6月4日成立，1998年7月3日于深圳证券交易所上市，注册及办公地点均为山东潍坊，是国内纯碱行业核心骨干企业，依托沿海资源禀赋具备全产业链一体化竞争优势。

公司主营业务为纯碱、溴素、氯化钙、烧碱等产品的生产和销售，所属申万行业为基础化工-化学原料-纯碱，概念板块覆盖低价、小盘均衡、小盘范畴。

经营业绩：营收行业第三，净利润行业第五
2026年上半年，公司实现营业收入21.28亿元，在5家可比行业企业中排名第3，行业第一名三友化工营收达98.02亿元，第二名博源化工营收为60.31亿元，当期行业平均营收39.96亿元，行业中位数与公司营收持平为21.28亿元。主营业务构成方面，纯碱营收13.93亿元占比65.45%，烧碱营收2.3亿元占比10.82%，小苏打营收1.73亿元占比8.12%，溴素营收1.46亿元占比6.87%，其他化工产品营收1.28亿元占比6.03%，氯化钙营收2929.31万元占比1.38%，其他业务营收2860.51万元占比1.34%。当期公司实现净利润**-2.81亿元**，在5家可比行业企业中排名第5，行业第一名博源化工净利润达10.92亿元，第二名三友化工净利润为1.41亿元，当期行业平均净利润1.85亿元，行业中位数为4541.44万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为59.99%，较去年同期的41.12%有所上升，高于行业平均45.91%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为11.39%，较去年同期的9.71%有所提升，但仍低于行业平均16.62%的水平。

总经理王治慧2025年薪酬49.97万元，同比增加23万元
公司控股股东为山东海化集团有限公司，实际控制人为潍坊市国有资产监督管理委员会。董事长孙令波，男，1973年生，大学学历。历任潍坊市寒亭区区委机要局科员，区委办公室文书、综合科副科长、副主任科员、副主任，区委副秘书长，区保密局局长，寒亭区开元街道党工委副书记、办事处主任、党工委书记，寒亭区区委常委、副区长、海化集团总经理等职，现任海化集团党委书记、董事长，本公司董事长。总经理王治慧，男，1976年生，大学学历，高级政工师。历任海化集团党政办政工科副科长、科长，综合科科长，副主任、主任，海化集团团委书记，采办中心党总支书记、总经理，海化集团党委委员、总经理助理等职，现任本公司党委副书记、总经理、董事，其2025年薪酬为49.97万元，较2024年的26.97万元同比增加23万元。

A股股东户数较上期减少7.64%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为5.71万户，较上期减少7.64%；户均持有流通A股数量达1.57万股，较上期增加8.27%。当期十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股883.05万股，相比上期减少345.58万股，广发资源优选股票A（005402）退出十大流通股东之列。

图：山东海化营收及增速

图：山东海化净利润及增速

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