（来源：21记者 21世纪经济报道）

记者丨郑青亭

编辑丨和佳

8月27日晚，国际油价深V反弹，截至21:34，纽约原油涨0.74%，报82.84美元/桶；布油涨超1%，报87.84美元/桶。

据新华社报道，伊朗一名高级消息人士26日说，就霍尔木兹海峡相关协议，伊朗和阿曼“仍在磋商细节”。伊朗方面同时指责美国持续阻挠伊朗与阿曼的谈判，导致谈判进程拖延。

随着霍尔木兹海峡航运持续受阻，国际油价近期再度成为全球市场关注的焦点。8月中旬，布伦特原油一度突破每桶90美元；截至8月27日，布伦特原油仍在每桶90美元附近波动，市场继续关注中东局势及霍尔木兹海峡通航前景。

8月25日，瑞士百达财富管理亚洲首席投资官郑汪清（Kelvin Tay）在回答21世纪经济报道记者关于能源价格的问题时表示，当前油价虽然受到短期供应扰动影响，但从原油期货市场的结构来看，市场实际上并没有在定价未来持续走高的油价。

郑汪清指出，目前布伦特原油期货市场处于“现货溢价”（backwardation）状态，即未来交割的布伦特原油期货价格低于当前现货价格。“换句话说，市场实际上是在预期未来6—12个月内布伦特原油价格将低于当前水平。”

这一市场结构意味着，至少从当前期货曲线来看，市场对油价的判断并非简单地认为霍尔木兹海峡的供应扰动将长期推高油价。

事实上，霍尔木兹海峡危机已经持续数月，油价也经历了明显波动。随着市场评估有关重新开放霍尔木兹海峡的外交进展，布伦特原油近期一度回升，供应恢复速度以及地区局势仍存在较大不确定性。

但对于油价中长期走势，郑汪清的判断明显更加偏向下行。

他认为，从长期来看，随着越来越多国家推进电气化转型，包括增加太阳能板、风力发电机以及电动车等的使用，油价应呈现下行趋势。“这意味着随着各国逐步减少对化石燃料的依赖，包含石油在内的化石燃料需求预计将逐渐下降。”

在郑汪清看来，当前地缘政治因素带来的能源价格冲击，与全球能源消费结构长期变化所带来的需求压力，是两个不同时间维度的问题：前者可能在短期内推高油价，但后者则可能逐步改变石油需求的长期趋势。

谈及油价上涨对各国货币政策的影响，郑汪清表示，从短期来看，油价上涨会推高通胀。不过，对于各国央行而言，货币政策主要锚定的是失业率以及核心通胀，即剔除能源和食品价格后的通胀指标，而不是包含能源和食品价格的整体通胀，尽管央行也会关注整体通胀的走势。

在郑汪清看来，面对能源和食品价格上涨，货币政策并不是各国政府唯一的政策工具。他指出，各国政府通常会通过财政政策来缓解整体通胀上升对民众的影响。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

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出品丨21财经客户端 21世纪经济报道

编辑丨刘雪莹