8月27日消息，近期银河君辉3个月定开债券披露2026年上半年报，基金规模2.34亿元，比2026年第一季度降低55.99%。基金经理蒋磊最新投资观点同步出炉。

蒋磊表示，后续国内经济将在出口景气、财政发力的支撑下逐步企稳，债券市场收益率阶段性抬升将带来优质配置窗口。 宏观经济： 三季度AI产业链带动出口维持景气，地产尾部风险有所降低，叠加政府债发行提速、财政支出加快，基建项目将对基本面形成托底，不过居民消费意愿仍处低位短期难有明显提振，下半年地缘冲突引发的能源通胀压力有望逐步缓解。 资本市场： 债券市场三季度需重点关注7月政治局会议释放的政策信号，随着政府债供给压力较二季度增加，债市收益率或从前期低位有所抬升，同时需密切跟踪基本面走势，观察政策端是否存在加码托底的倾向。 投资方向： 后续将把握债市收益率抬升带来的配置窗口，继续以高评级信用债及商业银行金融债为核心投资品种，灵活运用杠杆策略和久期策略增厚组合收益。 风险提示： 若后续地缘冲突超预期升级、政策落地节奏不及预期，可能引发债券市场波动，基金净值存在相应波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.61%

数据显示，截至2026年上半年末，银河君辉3个月定开债券净值为1.09元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.52%，同期业绩比较基准收益率为0.91%，跑赢基准0.61%。

蒋磊自2017年4月20日担任银河君辉3个月定开债券基金经理，截止2026年8月27日，任期回报35.21%。

资料显示，蒋磊，20年证券从业年限，任银河基金固定收益部总监助理、基金经理，2017年9月21日起担任银河君辉3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，期间还先后管理银河银信添利债券型证券投资基金、银河领先债券型证券投资基金、银河君怡纯债债券型证券投资基金等多只债券类基金产品。

整体来看，整体来看，银河君辉3个月定开债券凭借长期稳健的业绩表现，在各统计周期内持续跑赢业绩基准，基金经理依托资深固收投研经验，结合当前宏观基本面与债市运行特征制定了明确的配置策略。不过该基金二季度规模出现较大幅度下滑，后续仍需关注地缘冲突、政策落地节奏等潜在扰动因素引发的债市波动风险，投资者可结合自身流动性安排与风险偏好理性评估配置价值。

附公告原文节选：

2026 年上半年国内经济呈现“外需强､新动能强”的结构性特征｡一季度经济总量数据较强, GDP 同比增速达到5%,外需拉动特征明显｡二季度由于美伊冲突油价超预期上行,叠加财政支出 节奏较慢,经济修复斜率放缓｡但生产端,新动能表现较强,高技术制造业(如AI 算力､集成电 路､工业机器人)和装备制造业保持两位数高增长,贡献了主要工业增量;而传统制造业､地产 产业链及部分下游消费品行业则持续承压｡ 需求端,外需韧性超预期,出口表现亮眼,机电产 品､高技术产品出口高增,有效对冲了部分内需不足;而内需方面,社零增速放缓,投资增速下 行｡此外,能源冲击使得二季度PPI 持续走高,但是内需较弱对CPI 读数形成抑制｡

债券市场方面,上半年表现整体较强｡一季度宽货币与偏强的基本面交替主导债市情绪｡开 年权益市场跨年连涨,压制债市情绪并分流资金,10 年国债收益率上行至1.90%高位｡1 月中旬 至2 月末,权益热度降温,央行通过MLF 和买断式逆回购的超额续作,向市场投放了大约一万亿 的中期流动性,叠加PMI 阶段下行,为债市提供支撑｡3 月开始受美伊冲突､CPI 春节错位影响, 债市通胀预期上升,30 年国债上行幅度较大,但10 年国债整体保持稳定｡二季度在资金的超季 节性宽松下市场出现“资产荒”行情｡4 月DR007 一度持续低于政策利率,叠加信贷投放与政府 债券发行偏慢,银行资产负债增速出现不匹配,机构对于债券配置的诉求加大｡5 月起央行加速

银河君辉3 个月定期开放债券型发起式证券投资基金2026 年中期报告

回笼中长期资金,但债牛行情延续,10 年国债利率日内下破1.70%｡6 月开始资金面显著收敛, 流动性对央行投放的依赖度激增,债市相应调整｡整体来看,债市在流动性宽松延续､经济弱修 复､地缘冲突反复等多重因素交织下,上半年呈现震荡偏强格局,曲线形态整体呈现“牛陡”特 征｡

报告期内以高评级信用债及商业银行金融债为主要投资品种,并通过积极的杠杆策略和久期 策略增厚组合收益｡

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