友发集团是国内焊接钢管领域龙头企业，核心产品市场占有率位居行业前列，具备全产业链协同的差异化竞争优势。公司成立于2011年12月26日，2020年12月4日于上海证券交易所上市，注册地与办公地均位于天津市。

友发集团主营业务为焊接钢管的研发、生产与销售，所属申万行业为钢铁-普钢-钢铁管材，覆盖钢铁概念、低价、地下管网等概念板块。

经营业绩：营收行业第一，净利润行业第二
2026年上半年，公司实现营业收入250.24亿元，在3家可比行业企业中排名第一；行业第一名友发集团250.24亿元，第二名新兴铸管211.26亿元，当期行业平均营收为156.57亿元，行业中位数为211.26亿元。同期公司实现净利润3.05亿元，行业排名第二；行业第一名新兴铸管3.98亿元，第二名友发集团3.05亿元，当期行业平均净利润为2.18亿元，行业中位数为3.05亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为70.05%，较去年同期的70.52%小幅下降，高于行业平均49.39%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为2.83%，较去年同期的3.24%有所下滑，低于行业平均4.44%的水平。

董事长李茂津2025年薪酬167.31万元，同比减少6.88万元
公司控股股东与实际控制人为刘振东、李茂津、陈克春、陈广岭。董事长李茂津先生1970年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权，拥有南开大学EMBA、北京大学EMBA学历，具备三十余年钢管行业从业经验：1988年8月至1997年1月历任天津市大邱庄通力钢管有限公司销售科长、销售副总经理；1997年1月至1999年9月任天津津美制管有限公司常务副总经理；1999年10月至2002年6月任天津市静海县华友钢管有限公司董事长；2000年7月至2011年11月历任友发有限总经理、董事长兼总经理、董事长；2011年11月至今任本公司董事长。此外，李茂津还担任天津市工商联副主席、天津市第十七届人民代表大会代表、天津市金属材料商（协）会副会长，曾获天津市优秀企业家、天津市劳动模范、天津市第三届优秀中国特色社会主义事业建设者称号，2024年其薪酬为174.19万元。
总经理陈广岭先生1964年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历、工程师职称：1986年7月至2001年12月历任唐钢带钢厂技术员、车间主任、生产科长、厂长助理；2001年12月至2005年1月任友发有限生产经理；2005年1月至2008年5月任唐山友发副总经理；2008年5月至2011年3月任唐山新利达总经理；2011年3月至2017年3月任唐山正元总经理、唐山新利达总经理；2011年3月至2018年2月任本公司董事、副总经理；2018年2月至今任本公司董事、总经理，2025年其薪酬为167.79万元，较2024年的176.59万元减少8.8万元。

A股股东户数较上期增加2.38%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为3.17万，较上期增加2.38%；当期户均持有流通A股数量为4.66万，较上期减少1.80%。

国泰海通证券指出，维持友发集团“增持”评级，预测2026-2028年归母净利润分别为7.09亿元、7.85亿元、8.68亿元，对应EPS为0.48元、0.53元、0.59元，给予2026年16倍PE估值，对应目标价7.68元。核心业务亮点包括：

• 产能布局持续扩张，龙头地位巩固：公司目前已布局10大生产基地，同步建设四川成都、广西钦州、广东佛山3个新基地，后续还将探索新疆等区域市场，2025年各类钢管产、销量分别达2012.51万吨、1345.52万吨，经营整体稳健。
• 产品结构优化打开盈利空间：公司收购河北海乾威钢管有限公司新增JCOE工艺油气输送类焊接钢管产品，后续还将布局高端精密型钢管、不锈钢管、复合钢管等高附加值品类，推动盈利能力提升。
• 维持高分红高股息：2026年1月公司完成2025年前三季度权益分派，每股派息0.3元（含税），合计派现约4.28亿元，占2025年归母净利润的63.02%，对应股息率达5.75%，有助于增强投资者信心。

图：友发集团营收及增速

图：友发集团净利润及增速

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