8月27日，圣湘生物科技股份有限公司发布关于放弃对参股公司优先认购权暨关联交易的公告，披露公司参股企业深圳市真迈生物科技股份有限公司拟推进增资转股，上市公司出于自身战略与资源统筹安排选择放弃本轮融资的优先认购权，而作为关联方的湖南金芙蓉圣湘生物股权投资基金合伙企业（有限合伙）将参与本次交易，由此构成关联交易，相关事项已经董事会审议通过，尚需提交公司股东会审议。

本次关联交易的核心标的为真迈生物的新增注册资本及存量股份，圣湘生物作为真迈生物原持股15.549380%的重要股东，本次选择不参与本轮融资，由关联方圣湘金芙蓉基金接下相关投资份额。根据公告披露内容，真迈生物本轮以新增注册资本方式融资的总规模达46180万元，投前估值设定为46亿元，同时部分老股东将按30亿元估值转让合计20.95万股股份，对应总转让价款12570万元。其中圣湘金芙蓉基金的投资分为两部分：拟新增认缴真迈生物注册资本78261元，对应增资价款7200万元；同时拟受让46667股老股，对应股份转让价款2800万元，合计投资总金额达到1亿元。

本次关联交易的定价以第三方评估机构出具的资产评估结果为基础，上海众华资产评估有限公司以2025年12月31日为评估基准日，通过收益法评估得出真迈生物股东全部权益市场价值为46亿元，本次增资环节的投前估值与评估结果完全匹配，老股转让环节则结合标的公司经营情况、前次融资价格及未来发展预期，经各方充分协商确定为30亿元估值，对应600元/股的转让单价，整个定价流程遵循公平、公正、互利的市场化原则。

本次交易完成前后，圣湘生物持有真迈生物的注册资本金额始终保持777469元不变，仅因标的公司总股本扩张，持股比例从15.549380%被动稀释至14.130778%，不会改变其参股属性，也不会影响公司合并报表范围。圣湘金芙蓉基金此前未持有真迈生物股权，交易完成后将持有真迈生物124928股股份，对应持股比例2.270611%。

本次交易前后真迈生物的股权结构总体变化情况如下：

作为本次交易核心关联方的圣湘金芙蓉基金，其关联关系的认定逻辑清晰：圣湘生物为该基金的有限合伙人，认缴出资额占基金10亿元目标募集规模的37%，同时基金的执行事务合伙人为长沙圣维荣泉创业投资有限公司，后者由圣湘生物董事长兼总经理、实际控制人戴立忠控制，且圣湘生物自身持有圣维荣泉30%的股权，完全符合科创板上市规则中对关联法人的认定标准。

圣湘金芙蓉基金的基本情况如下：

本次交易完成后真迈生物的最终股权结构如下：

从交易安排来看，本次增资的交割规则清晰独立：投资方在收到真迈生物发出的交割条件满足通知后15个工作日内，需一次性足额缴付对应增资款项，标的公司确认收齐增资款后15个工作日内完成工商登记备案，且不同投资方的交割事项相互独立，单一主体交割异常不会影响整体交易推进。

从行业视角来看，本次关联交易的安排体现了上市公司在产业投资上的灵活布局思路：圣湘生物选择将直接出资的份额让渡给自身参股的产业基金，既无需占用自身当期经营性现金流，又能通过关联基金的投资行为持续绑定与真迈生物的产业协同关系，避免直接持股比例过度稀释后丧失对产业链核心环节的联动能力。本次交易的定价分别匹配了第三方评估值与市场化老股转让估值，且关联董事已履行回避表决程序，独立董事也专门出具了同意意见，整体交易流程合规，不会对上市公司当期财务状况、经营成果及持续经营能力构成重大不利影响。本次交易尚需完成股东会审议及后续市场监管部门的登记备案流程，后续落地进度存在相应不确定性。

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