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8月25日，晟楠科技发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为6591.64万元，同比增长0.46%；归母净利润为55.74万元，同比下降94.69%；扣非归母净利润为8.06万元，同比下降99.07%；基本每股收益0.01元/股。

公司自2023年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为8794.25万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对晟楠科技2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为6591.64万元，同比增长0.46%；净利润为55.74万元，同比下降94.69%；经营活动净现金流为-3385.51万元，同比下降365.18%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为55.7万元，同比大幅下降94.69%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为8.1万元，同比大幅下降99.07%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.46%，净利润同比下降94.69%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0元、0.1亿元、55.7万元，同比变动分别为0%、27.1%、-94.69%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动0.46%，营业成本同比变动35.81%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动0.46%，销售费用同比变动26.49%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长23.99%，营业收入同比增长0.46%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.46%，经营活动净现金流同比下降365.18%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为55.7万元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-60.739低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为35.88%，同比下降31.75%；净利率为0.85%，同比下降94.72%；净资产收益率（加权）为0.17%，同比下降94.74%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为35.88%，同比大幅下降31.75%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为42.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为42.05%，同比增长9.15%；流动比率为1.64，速动比率为1.38；总债务为9518.06万元，其中短期债务为9518.06万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.8亿元，短期债务为0.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.98，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.8亿元，短期债务为0.8亿元，经营活动净现金流为-0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为36.78%，利息支出占净利润之比为139.09%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为471.19%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长471.19%，营业成本同比增长35.81%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为114.9万元，较期初变动率为35.49%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为42.1万元，较期初变动率为168.68%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.4亿元，公司营运资金需求为1.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.2亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.35，同比增长4.78%；存货周转率为0.85，同比下降5.82%；总资产周转率为0.12，同比增长1.71%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为484万元，同比增长26.49%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.1亿元，同比增长24%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长24%，营业收入同比增长0.46%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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