（来源：财闻）

央行8月25日在港成功发行300亿元央行票据；道路交通安全法修订草案初审，自动驾驶汽车首次被写入法律；加拿大宣布自9月8日起对约200亿美元美国商品征收报复性关税。

今日关注

新股申购：洛轴股份（301699）、天博智能（603448）、杰锋动力（920269）

AGIC 2026深圳通用人工智能展将于8月26日至28日举办

百度集团：拟于8月26日召开股东特别大会，审议与自愿转换为香港联交所主要上市相关的授权及配套决议案

全球最大游戏展Gamescom将于8月26日至30日在德国科隆举行，微软、任天堂、腾讯、网易、CDPR等公司将亮相

国新办就全力抓好“十五五”规划实施，加快推进新型工业化有关情况举行新闻发布会

国家卫生健康委8月26日就基层卫生健康综合试验区改革创新经验举行发布会

美国公布7月核心PCE物价指数年率

隔夜市场

美国三大股指全线收涨，道指涨0.3%报53577.4点，标普500指数涨0.32%报7677.28点，纳指涨0.66%报26151.3点。默克涨超3%，高盛集团涨逾2%，领涨道指。光通信、存储板块多数上涨，Lumentum涨超6%，希捷科技、西部数据涨超3%。万得美国科技七巨头指数涨0.61%，英伟达涨超2%，脸书涨近2%。SpaceX涨超2%。纳斯达克中国金龙指数涨1.11%，富途控股涨超8%，世纪互联涨逾6%。

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.39%报4715.90美元/盎司，COMEX白银期货涨0.05%报68.63美元/盎司。美联储加息预期升温，市场静待杰克逊霍尔会议货币政策信号，叠加地缘冲突升级、美国债务风险凸显，多方购金支撑金价走强。

美油主力合约收跌4.59%，报81.11美元/桶；布油主力合约跌5.06%，报85.96美元/桶。中东地缘局势出现缓和信号，市场对原油供应中断的恐慌情绪明显降温，此前油价连续多日上涨后多头获利了结离场，叠加美国API原油库存增加，短期供应预期有所宽松，带动油价下跌。

伦敦基本金属多数上涨，LME期锌涨1.29%报3884.5美元/吨，LME期铝涨0.48%报3244.0美元/吨，LME期铜涨0.36%报14324.5美元/吨，LME期镍涨0.14%报17050.0美元/吨，LME期锡涨0.07%报55785.0美元/吨，LME期铅跌0.78%报1896.0美元/吨。

美债收益率全线走低：10年期美债收益率跌约7个基点报4.623%，30年期跌约6个基点报5.157%，2年期跌约4个基点报4.19%。

宏观政策

央行在香港成功发行300亿元央行票据

人民银行于8月25日通过香港金管局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，以利率招标方式发行了2026年第七期和第八期央行票据，合计300亿元。此举体现对离岸人民币市场和中国香港国际金融中心地位的持续重视，有助于完善人民币收益率曲线、提升政策信号传导透明度。

银行业监督管理法修订草案二审强化消费者权益保护

银行业监督管理法修订草案8月25日提请全国人大常委会会议二次审议。草案二审稿进一步压实银行业监管机构保护银行业消费者的职责，完善相关制度，并针对实践中存在的银行业金融机构从业人员挪用客户资金等违法行为专门予以规制。

中央结算公司调降部分主营业务收费

中央国债登记结算有限责任公司发布通知，决定调降部分主营业务收费：全额免除国际债券（熊猫债）发行登记服务费，以及科创债、国际债券（熊猫债）付息兑付服务费；银行间债券市场存续债券付息兑付服务费费率实施9.5折优惠，优惠后费率为万分之0.475。以上措施自2026年9月1日起至2028年12月31日止有效。

央行与市场监管总局规范人民币买卖 9月1日起施行

中国人民银行与市场监管总局联合发布公告，自2026年9月1日起系统性规范人民币买卖活动。公告明确禁止任何单位和个人非法买卖人民币，涉嫌欺诈、诈骗者将被依法追究法律责任；同时将网络交易平台纳入重点监管，并对纪念章、纪念券等工艺品的宣传营销划定明确红线。

发改委召开"六网协同"协调推进工作会

国家发展改革委副主任岳修虎主持召开"六网协同"协调推进工作会，研究"六张网"投融资机制和支持政策。会议专题研究完善"六张网"多元化投融资模式，分类细化财政、金融、投资、价格等支持政策，创新政策工具，推动建立健全与不同领域工程项目相适配的投融资机制。

加拿大宣布对美征收报复性关税 推75亿加元援助

加拿大政府宣布自9月8日起对价值约200亿美元的美国商品征收报复性关税，涵盖约700种产品，税率分别为15%、25%或50%；同时加方将推出75亿加元援助计划，以支持受美国新关税影响的企业和工人。此前美国总统特朗普宣布自2027年起将加拿大汽车、钢铁等关税提至50%。

消息称美国与伊朗已达成停火协议

消息称美国与伊朗已达成停火协议，预计未来数日将正式对外宣布。这份网传协议包含霍尔木兹海峡航行自由以及依据伊斯兰堡备忘录重启谈判。美国与伊朗双方均尚未证实该协议。与此同时，有报道称，美国驻中东外交机构可能最早于本周开始让外交官返回，并逐步缩减此前采取的紧急措施。

伊朗与阿曼拟建立一条双方共同商定的安全海上通道

伊朗与阿曼发表联合声明，拟在霍尔木兹海峡建立一条双方共同商定的安全海上通道。伊朗外交部副部长加里巴巴迪表示，伊朗与阿曼达成霍尔木兹海峡谅解备忘录，并不代表海峡将从8月26日起恢复开放。根据协议，进入波斯湾和离开波斯湾的航线将分别经过伊朗和阿曼水域，加里巴巴迪形容其为“一条双向高速公路”，宽约7海里。加里巴巴迪指出，这条航道是临时性的，双方将在30至60天内谈判确定永久航线。

行业动态

自动驾驶首次被写入法律 道路交通安全法修订草案初审

道路交通安全法修订草案8月25日提请十四届全国人大常委会第二十四次会议初次审议。草案共9章170条，明确了自动驾驶汽车的上道路行驶条件、违章处理原则和保险制度等，聚焦"醉驾""盲驾""僵尸车""超标车"治理和电动自行车、"暴走团"管理等突出问题，并推行便民举措。

上海印发国际贸易中心"十五五"规划 扩大金属交易与新兴期货品种

《上海市加快国际贸易中心建设"十五五"规划》提出，扩大铜、铝等重点金属品类交易规模，加快健全锂、钴、镍等新兴金属期货品种序列；支持临港新片区建设氢基绿色能源交易平台，支持钢铁等传统品种开拓国际市场，巩固"上海铜""上海油""上海胶"等品种的定价基准地位。

存储涨价向终端传导 亚马逊上调多款硬件售价最高60%

亚马逊近期上调Fire TV、Echo、Kindle等多款硬件产品售价，部分商品涨幅最高达60%，公司表示内存和存储组件成本大幅上涨是重要原因。TrendForce预计三季度传统DRAM价格上涨13%—18%、NAND闪存价格上涨10%—15%，业内预计内存短缺或持续至2027年，存储涨价正进一步向终端产品传导。

芯片设计行业迎高光时刻 数字芯片设计中报净利增超4倍

截至8月25日，A股55家申万数字芯片设计企业中超半数披露半年报。已披露的37家公司上半年合计实现营收1274.75亿元，同比增长76.45%；合计归母净利润394.96亿元，同比增长405.64%。存储芯片周期反转与AI算力芯片需求爆发双主线交织：江波龙上半年营收240.88亿元（同比+136.3%）、归母净利润105.77亿元（增幅71528.7%）居首；兆易创新营收115.66亿元、净利润68.57亿元（同比+1091.5%）；寒武纪、海光信息等AI算力芯片企业亦高速增长。

晶圆代工周期上行 部分代工价最高涨价15%

业内数据显示，晶圆代工行业景气持续上行，部分制程代工价格最高上调15%，产能利用率普遍回升。沪硅产业等上游硅片企业表示，300mm硅片价格在经历2023—2025年下行后，2026年上半年逐步企稳并进入上升通道，部分产品已开始价格修复。

磷酸铁锂行业涨价、扩产新动向频现

磷酸铁锂行业呈现涨价与扩产并行态势：下游电池厂排产强劲，头部电池厂9月排产环比增长约8.5%，26年下半年整体排产上修约40GWh；国内储能8月前两周已招标36GWh，好于预期。供给端相关公司碳酸锂产线陆续公布停产检修安排，锂盐供给阶段性承压，供需缺口为碳酸锂短期价格提供支撑。

外骨骼首次纳入医保规划百亿市场开启

外骨骼机器人相关产品首次被纳入医保规划，业内预计将开启百亿级康复医疗市场，有望加速外骨骼在医疗康复场景的渗透。

中国充电基础设施持续增长

截至2026年7月底，我国电动汽车充电基础设施总数达2368.3万个，同比增长41.9%，新能源补能网络持续完善。

公司动态

马云连日买入阿里巴巴超6亿港元"护盘"

阿里巴巴港股近期承压，马云连日买入阿里股票，累计金额超6亿港元，向市场传递信心。此前阿里巴巴完成800亿港元新股配售（香港史上最大增发），募资净额全部投向AI基础设施。

农夫山泉上半年茶饮料首超包装水 成最大收入来源

农夫山泉上半年营收297.18亿元同比增长16%，净利润88.87亿元同比增长16.6%；茶饮料营收131.22亿元同比增30.1%，首次超越包装水成为最大收入来源，"东方树叶"持续扩充产品矩阵；包装水增速放缓至2.1%，功能饮料和果汁实现两位数增长。

唯品会二季度营收247亿元 批准新回购计划不超10亿美元

唯品会第二季度实现营收247亿元，NonGAAP净利润3.92亿元（主要系对历史股息分派相关一次性预提税调整所致）。董事会批准一项新的股票回购计划，允许公司在完成现有回购计划后的24个月内，回购不超过10亿美元的美国存托股或A类普通股。

英伟达周三盘后发财报市场预期营收继续高增长

英伟达将于8月26日美股盘后发布2027财年二季度财报，将披露AI行业大规模扩建数据中心最新状况。目前分析师预计英伟达营收将继续以极快速度增长，并领先大多数潜在竞争对手。

字节跳动正式发布豆包工作

作为豆包面向生产力场景推出的全新Agent 产品与品牌，豆包工作能围绕用户目标自主拆解任务、调用工具、持续推进复杂工作流程。豆包工作还与飞书深度打通，让Agent基于企业上下文更准确地完成工作。

SpaceX拟在路易斯安那州投资1000亿美元建星际基地

SpaceX计划在路易斯安那州投资1000亿美元建设星际基地，进一步扩大其星舰（Starship）研发与制造能力，加速可回收重型运载系统的商业化部署。

Anthropic宣称AI市场规模达30万亿美元

Anthropic宣称AI市场规模达30万亿美元，超过整个科技板块总和的12倍，反映头部AI企业对行业长期天花板的乐观预期。戴尔科技股票或将在9月1日财报发布后波动。

三星电子杠杆产品遭遇资金净流出

8月截至目前，挂钩三星电子的杠杆产品资金净流出3.81亿美元，跟踪SK海力士的同类产品净流出6.01亿美元，为该类产品自5月末上市以来首次出现月度资金净流出。

苹果在官网更新新款Mac mini和Mac Studio产品页面

Mac mini可选择搭载M6或M5 Pro芯片。相比采用M4芯片的产品，搭载M6芯片的Mac mini可提供高达4倍的AI性能、2倍的存储容量与图形处理速度，CPU性能增加40%。Mac mini起售价为6999元，发售时间为9月22日。Mac Studio搭载M5系列的M5 Max和M5 Ultra芯片。新一代Mac Studio起售价19999元起，相比去年发布的搭载M4 Max 和M3 Ultra芯片的产品起售价提高3500元。

重要公告

招商证券：上半年净利润同比增长104.87% 拟10派1.67元

招商证券（600999.SH）披露2026年半年报：实现营业收入219.02亿元，同比增长108.19%；归母净利润106.24亿元，同比增长104.87%，整体业绩大幅增长并创历史同期最好水平。公司拟每10股派发现金红利1.67元（含税）。

北方华创：上半年净利润同比增长5.05%

北方华创（002371.SZ）披露2026年半年报：实现营业收入201.61亿元，同比增长24.9%；归母净利润33.7亿元，同比增长5.05%；基本每股收益4.65元。利润增速显著低于营收增速，公司计划不派发现金红利。

沪电股份：上半年净利润同比增长73.72%

沪电股份（002463.SZ）披露2026年半年报：实现营业收入136.89亿元，同比增长61.17%；归母净利润29.23亿元，同比增长73.72%；基本每股收益1.52元，受益于AI算力与高速通信板需求高景气。

泸州老窖：上半年净利润同比下降43.37%

泸州老窖（000568.SZ）披露2026年半年报：实现营业收入104.72亿元，同比下降36.35%；归母净利润43.39亿元，同比下降43.37%，业绩下降主要系产品销量减少；公司半年度不派发现金红利。

华昌化工：筹划控股权变更26日起停牌

华昌化工（002274.SZ）公告，控股股东苏州华纳投资正在筹划通过协议转让公司股份事宜，可能导致公司控股权发生变更，股票自2026年8月26日开市起停牌，预计不超过2个交易日。

中科电气：拟定增募资不超24亿元

中科电气（300035.SZ）披露向特定对象发行A股股票预案，募集资金总额不超过24亿元，扣除发行费用后拟全部用于四川中科星城年产30万吨锂电池负极材料一体化建设项目及补充流动资金。

北摩高科：拟1.2亿至1.8亿元回购股份

北摩高科（002985.SZ）公告，拟以集中竞价交易方式回购股份用于股权激励或员工持股计划，回购资金不低于1.2亿元且不超过1.8亿元，回购价格不超过37元/股。

大秦铁路：拟4亿至5亿元回购股份并注销

大秦铁路（601006.SH）公告，拟以4亿元至5亿元回购股份，全部注销并减少注册资本，回购价格不超过7.10元/股。

欧科亿：上半年净利润同比增长47734.24%

欧科亿（688308.SH）披露2026年半年报：实现营业收入12.07亿元，同比增长99.96%；归母净利润3.71亿元，同比增长47734.24%。

粤海饲料：上半年净利润同比增长1240.46%

粤海饲料（001313.SZ）披露2026年半年报：实现营业收入37.79亿元，同比增长41.66%；归母净利润4778.69万元，同比增长1240.46%。

银都股份：上半年净利润同比下降49.31% 拟每股派0.2元

银都股份（603277.SH）披露2026年半年报：实现营业收入13.62亿元，同比下降4.5%；归母净利润1.76亿元，同比下降49.31%；拟每股派发现金红利0.2元（含税）。

温氏股份：上半年净亏43.66亿元

温氏股份（300498.SZ）披露2026年半年报：实现营业收入467.47亿元，同比下降6.23%；归母净利润43.66亿元，同比由盈转亏（上年同期盈利34.75亿元），主因畜禽价格低迷。

卓胜微：上半年净亏3.71亿元

卓胜微（300782.SZ）披露2026年半年报：实现营业收入18.10亿元，同比增长6.20%；归母净利润3.71亿元，上年同期亏损1.47亿元，亏损同比扩大151.53%。

中盐化工：上半年亏损2.72亿元 同比转亏

中盐化工（600328.SH）披露2026年半年报：实现营业收入48.87亿元，同比下降18.52%；归母净利润2.72亿元，上年同期盈利5271.55万元，同比由盈转亏，主因纯碱、烧碱等主要产品售价同比降幅较大。

金融街：上半年净亏8654万元 亏损收窄

金融街（000402.SZ）披露2026年半年报：实现营业收入46.13亿元，同比下降0.89%；归母净利润8654万元，去年同期净亏10.08亿元，亏损同比收窄91.41%。

键凯科技：上半年净利润同比下降86.76%

键凯科技（688356.SH）披露2026年半年报：实现营业收入1.85亿元，同比增长42.65%；归母净利润291.98万元，同比下降86.76%。