本报记者 梁傲男

　　8月25日晚间，农夫山泉发布2026年中期业绩。上半年，公司实现营业收入297.18亿元，同比增长16%；净利润88.87亿元，同比增长16.6%。

　　这份业绩公告中最值得关注的，是农夫山泉“水+饮料”两大业务收入同时增长：包装饮用水业务收入稳步修复，饮料业务收入保持同比双位数增长，共同推动公司业绩超预期增长。

　　财报显示，上半年包装饮用水业务继续恢复，虽然与2023年的高点相比仍有一定距离，但已回到增长轨道。

　　这一增长发生在包装水市场整体承压的背景下。AC尼尔森数据显示，今年以来，包装饮用水市场销售呈下降态势。在行业增速放缓、价格竞争加剧的情况下，农夫山泉包装水业务恢复增长，基本盘进一步企稳。

　　支撑这项基本盘的，首先还是水源。农夫山泉一直坚持“水源地建厂、水源地灌装”。从寻找水源、勘察论证，到建设工厂，再到形成生产和物流能力，一处天然水源真正进入全国供应体系，需要持续投入。

　　农夫山泉的水源版图正不断扩大。从浙江千岛湖、吉林长白山、湖北丹江口，到广东万绿湖、四川峨眉山、新疆天山玛纳斯，再到近年来布局的云南轿子雪山、海南雷琼海口火山群，公司持续寻找优质天然水源，生产网络也随之向全国延伸。

　　优质水源具有鲜明的地域属性和稀缺性。找到水源以后，水质监测、水源保护、生产管理都需要长期投入，围绕水源形成的工厂和供应体系同样需要时间建设。多年来积累的水源资源和生产能力，构成了农夫山泉包装水业务较为稳固的基础。

　　此外，上半年，农夫山泉饮料业务收入继续保持双位数增长。其中，东方树叶仍是重要增长来源。与此同时，果汁、功能饮料等品类也持续发展，共同支撑农夫山泉饮料业务增长。产品对天然原料的要求，也让农夫山泉与上游农业产区的联系越来越深。

　　在云南，农夫山泉将茶叶初制加工厂建到产区，让鲜叶采摘后能够更快进入加工环节，并围绕农残控制、鲜叶标准和加工工艺，与当地种植户、合作社开展长期合作。

　　对原料提出高标准的同时，也要帮助农户解决实际问题。近年来，农夫山泉在原料基地引入现代农业设备和生产线，推进无毒苗木繁育、病害综合防控、节水灌溉等工作。企业需要稳定、安全的好原料，农户需要稳定的销路和合理的收益，双方的合作也逐步深入到种植和生产环节。

　　市场热点可以很快出现，但一款产品真正建立口碑，却需要消费者的一次次购买和检验。在业内看来，农夫山泉的长期主义，很大一部分就体现在这里：扎扎实实做好每一瓶水、每一瓶饮料，剩下的交给市场，也交给时间。