转自：证券日报

8月24日，广期所碳酸锂合约价格普遍上涨。其中，碳酸锂2701合约当日上涨1.6%，报收于15.89万元／吨，当日成交额达352亿元；碳酸锂2612合约当日上涨0.93%，盘中以16.23万元／吨的价格创本月新高。

与此同时，A股锂矿上市公司上半年业绩频传捷报。锂行业是否迎来了新一轮周期？下半年行情趋势如何？记者对此进行了采访。

在上海钢联锂行业分析师郑晓强看来，2026年下半年锂行业供需将呈现“近紧远松、紧平衡下高波动”的特点。

“储能和动力电池需求仍有支撑，锂行业公司短期去库、锂盐厂补库会对锂价形成支撑，但海外锂矿到港、国内复产和盐湖高产等因素会限制上涨空间。因此，接下来碳酸锂价格或维持高位震荡，而非持续单边上涨。”郑晓强表示。

从上市公司来看，受益于锂价回暖等利好因素，上半年锂矿企业业绩普遍呈现向好态势。其中，天齐锂业股份有限公司预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长32倍至49倍，融捷股份有限公司、西藏矿业发展股份有限公司、盛新锂能集团股份有限公司中报数据显示，其归属于上市公司股东的净利润同比分别增长1076.14%、492.46%和220.3%。

锂行业是否迎来新一轮周期，市场观点存在一定分歧，今年第三季度、第四季度被认为是关键节点。

深圳市排排网基金销售有限责任公司研究总监刘有华在接受记者采访时表示：“当前，锂行业已从过剩周期切换至紧平衡周期。8月锂电排产突破300GWh，创历史新高，叠加储能占比达四成以及产业链从电芯到正极材料集体涨价，三重信号同时落地，或是锂行业周期反转的起点。基于供给端‘硬约束’与需求端‘新引擎’共振，行业将从供需紧平衡转向全面短缺。”

太平洋证券研报显示，从未来演化看，2026年第三季度、第四季度将是行业供需趋势一个关键验证节点，若届时需求旺季真实来临，叠加枧下窝复产不及预期，碳酸锂供需缺口可能阶段性扩大；反之，若枧下窝按期放量且需求不及预期，则供需格局或趋于宽松。总体而言，短期紧平衡格局难以根本改变，可以重点关注7月、8月的淡季需求回落幅度及枧下窝后续具体复产等供给情况，看好旺季来临后的景气度。

“当前更像是行业出清后的盈利修复，而非已确认的大级别新周期。”郑晓强认为，上市公司业绩回暖，说明价格改善已传导至利润端，但供给弹性仍在。如果四季度出现矿端持续去库、现货成交放量、锂盐厂补库、30天点价成本抬升且复产供给未明显增加，行业将会正式转势。

编辑：郭洲洋