盘前市场动向

1. 8月24日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.09%，标普500指数期货跌0.14%，纳指期货跌0.48%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.02%，英国富时100指数涨0.05%，法国CAC40指数跌0.10%，欧洲斯托克50指数跌0.11%。

3. 截至发稿，WTI原油跌1.91%，报85.40美元/桶。布伦特原油跌1.53%，报91.25美元/桶。

市场消息

英伟达(NVDA.US)财报撞上杰克逊霍尔!本周市场迎多重考验 AI信仰、通胀迷局与财政“突袭”共振。经历上周围绕零售业绩分化、债券收益率攀升及财政部意外干预的动荡一周后，投资者本周又将迎来五个交易日的密集事件。特朗普计划公布对伊朗的经济反制方案;AI巨头英伟达将发布财报，为科技巨头季报期画上句号;关键通胀数据也将出炉，为美联储下一步利率决策提供指引。此外，经济学家与央行官员将齐聚杰克逊霍尔全球央行年会。

今夜2点，美国对伊“最严制裁”将至。美国财政部长贝森特将于北京时间25日02:00举行新闻发布会，此前预告将对伊朗实施“历史上最严厉的制裁”。澳大利亚联邦银行大宗商品分析师Vivek Dhar表示，目前尚不清楚美国通过经济孤立伊朗的政策是否能奏效。如果美国的措施能如预期般奏效，伊朗通过增加暴力手段进行回应的能力，将成为能源市场需要考虑的日益增长的风险。

贝森特可动用近1万亿美元的财政部一般账户为债券回购提供资金。据两位美国财政部高级官员透露，美国财政部可利用其一般账户(TGA)中的资金来为购买政府债券的支出提供支持。贝森特目前已将TGA的余额规模扩大至约9,500亿美元。上周，财政部令市场意外地将债券回购规模扩大了一倍，但由于市场对贝森特可动用的实际资金能力持怀疑态度，该举措对国债收益率的压制效果较为短暂。

美元走软叠加政策不确定性，金价升至逾三个月高位。周一现货黄金目前交投于4645美元/盎司附近，早些时候曾触及4660美元/盎司，为5月中旬以来最高水平，上周金价涨幅已超过5%。美元因美国财政部回购长期债券计划而走软，使以美元计价的黄金对持有其他货币的投资者更具吸引力。另外，富达国际一名投资组合经理早前表示，他管理的基金黄金持仓已翻倍，并押注美联储信誉危机与美元避险地位下滑。

中东复产慢于预期，摩根士丹利大幅上调布油展望。摩根士丹利在一份研报中上调了未来多个季度的布伦特原油价格预测，主因中东供应恢复节奏较预期更为缓慢，导致原油市场在2026年第四季度及2027年第一季度持续处于供不应求状态。该行将布伦特2026年第三季度的价格预期从此前的每桶75美元上调至90美元，第四季度进一步调高至100美元，同时将2027年第一季度及第二季度的预测分别上调至95美元和90美元。

软银计划在日本发行1万亿日元零售债券。软银集团计划发行创纪录规模的1万亿日元(约合63亿美元)的零售债券。该集团正筹集资金，以履行对OpenAI的投资承诺。此次发债将是软银今年第三次面向零售投资者发行债券，此前该公司4月筹集了4180亿日元，6月又筹集了2600亿日元。

比特币飙涨之际疯狂吸金，现货ETF单周净流入19.2亿美元创10个月新高。上周，随着比特币价格飙升，现货比特币ETF迎来了10个月以来最强劲的单周资金流入。数据显示，13只在美国上市的基金净流入19.2亿美元，创下去年10月初以来的最高纪录。这波资金流入正值比特币上周上涨约23%，创下三年多来最大单周涨幅之际。截至发稿，比特币交投于7.8万美元附近。

个股消息

阿里(BABA.US)管理层出手增持，蔡崇信、吴泳铭分别增持8000万、4000万港元阿里股票。据港交所最新信息，在阿里巴巴宣布800亿港元新股配售计划后，集团主席蔡崇信、CEO吴泳铭出手增持合计约1.2亿港元阿里股票，对公司AI战略投下信心票。此前一日，阿里巴巴宣布800亿港元新股配售，所得款项将全部投入全栈AI能力和AI基础设施建设。

盘前大跌!应用光电(AAOI.US)拟增发融资6亿美元。周一，在美股盘前交易中，美股光通信大牛股应用光电(AAOI)股价大幅跳水，一度暴跌超14%。消息面上，应用光电计划通过股票增发融资6亿美元，投资者担忧股权将进一步被稀释，尤其应用光电今年已多次通过同类融资工具募资。截至上周五收盘，应用光电股价年内累计涨幅超258%。

一个月千笔换手!“白宫股神”特朗普6月调仓清单曝光：频繁买卖Palantir(PLTR.US)，巨额调仓VIG。根据披露文件，美国总统特朗普在6月份进行了超过1000笔证券交易，其中包括大举买入伯克希尔·哈撒韦(BRK.B.US)、维萨(V.US)、万事达(MA.US)、Palantir和信塔斯(CTAS.US)。这些交易的总金额介于7,810万美元至2.631亿美元之间。该申报文件对每笔交易仅显示一个区间，而非精确数字。规模最大的一笔交易发生在6月22日，特朗普出售了500万至2,500万美元的先锋股息增值指数基金ETF(VIG)。

消息称三星电子(SSNLF.US)下半年DRAM增产速度可能低于预期。据报道，尽管AI驱动的内存需求加剧了DRAM的供应短缺，但预计三星电子今年下半年的增产速度将低于市场预期。这主要是因为三星电子优先考虑从10nm第五代(1b)工艺向10nm第六代(1c)工艺的过渡，更加注重提高良率而非扩大产量。

两位华尔街大佬同时调仓!清仓博通(AVGO.US)联手重仓Alphabet(GOOGL.US) 释放AI下一阶段重要信号。两位华尔街顶级投资人不约而同做出同一动作——斯坦利·德鲁肯米勒与丹·勒布双双清仓博通，转而重仓Alphabet。这一调仓折射出他们眼中AI投资逻辑的切换：从“卖铲子”的芯片供应商，转向拥有完整闭环生态的AI平台型公司。

拼多多(PDD.US)盘前一度涨超5%，Q2经调整净利超预期。拼多多最新公布业绩显示，第二季度营收1123.58亿元，同比增长约8%;非美国通用会计准则(Non-GAAP)下归属于普通股股东的净利润约285亿元，超出市场预期的280.23亿元。第二季度调整后每ADS收益19.33元，市场预期为18.51元。

小鹏汽车(XPEV.US)Q2营收197.4亿元，毛利率20.7%超预期。小鹏Q2总营收为197.4亿元人民币，同比增长8%，环比增长51.5%。毛利率为20.7%，高于预估的19.2%。然而，净亏损从上年同期的4.8亿元扩大至13.4亿元，同比扩大近1.8倍。对于三季度，公司预计总收入在217亿至234亿元之间，车辆交付量在11.5万至12.1万辆之间。

重要经济数据和事件预告

北京时间次日02:00：美国财长贝森特就加大对伊朗经济制裁具体行动举行新闻发布会。

业绩预告

周二早间：涂鸦智能 (TUYA.US)

周二盘前：蒙特利尔银行(BMO.US)、唯品会(VIPS.US)、诺亚控股(NOAH.US)、亿航智能(EH.US)、途牛(TOUR.US)