近期，在多重因素共振下，黄金价格强势上行，突破4600美元关键关口。截至8月21日收盘，纽约商品交易所12月交割的黄金期价收于每盎司4680.60美元，上涨2.39%，国际金价涨至三个月来新高。

宏观方面，美国财政部于8月19日宣布扩大长期国债回购规模，这一非例行操作意在稳定市场利率预期，直接导致长端美债收益率与美元指数回落，为黄金价格提供了上行动能。

从长期来看，美债吸引力的相对下降，以及市场对主权信用的担忧，正促使全球央行、养老金等长线配置型资金持续增持黄金，从而不断抬升金价的底部支撑。有市场分析指出，黄金大逻辑恢复，央行购金与消费K型分化推动金价，短期消化超买后看涨，伦敦金本月涨13.9%为1999年来单月最强。

数据显示，二季度全球央行净购金289吨，同比增长62%，创历年二季度最高纪录。中国央行连续21个月增持，7月单月增持约20吨，黄金储备升至7608万盎司。截至2026年08月21日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1047.21吨，较前一个交易日增加8.28吨。Wind数据统计，8月至今累计增持40.20吨，为2022年4月以来单月增持最大值。

光大期货判断，黄金可能已从上半年的"通胀-利率"框架中走出来，下半年正在锚定新的定价逻辑。高盛最新报告显示，宏观基金本周加速买入黄金，交易主要集中在3至6个月期数字期权和直接买入，押注金价升至4800至5500美元。高盛交易台目前多头仓位占比已升至六成。

2026年8月24日早盘，A股贵金属板块延续涨势，深中华A3连板，湖南白银、白银有色、曼卡龙、西部矿业、山东黄金等纷纷高开。盘中，现货黄金涨超1%，站上4650美元/盎司；上海金涨超2%盘中报1005.59元。场内ETF方面，截至2026年8月21日，金ETF广发(518600)最新份额达7.90亿份，创近1月新高。从资金净流入方面来看，金ETF广发近4天获得连续资金净流入，最高单日获得3.79亿元净流入，合计“吸金”6.21亿元。

金ETF广发(518600)，场外联接(A类：008986；C类：008987)，业绩比较基准为上海黄金交易所上海金集中定价合约。该基金紧跟金价、支持T+0交易，一手约等于一克黄金，可谓黄金便捷投资利器。