中威电子2026年上半年营收大增90.98%扭亏 双赛道布局兑现迎基本面拐点
主营业务高增 营收结构持续优化
2026年上半年中威电子紧抓AI+能源政策红利，聚焦储能场站智能化、智慧交通场景落地，核心业务实现翻倍式增长，各板块营收表现亮眼：
| 分产品或服务 | 营业收入（万元） | 营业成本（万元） | 毛利率 | 营收同比增速 |
|---|---|---|---|---|
| 系统集成 | 1581.96 | 1201.80 | 24.03% | 80.61% |
| 产品销售 | 4447.64 | 3465.95 | 22.07% | 138.12% |
| 运维服务 | 160.72 | 104.29 | 35.11% | -38.26% |
| 其他 | 1020.77 | 735.06 | 27.99% | 32.25% |
作为核心增长引擎，产品销售板块同比增速高达138.12%，公司自研的“物灵鼎衡·磐御”仓级能量管理小脑、AI大模型事件检测一体机、矿用隔爆巡检机器人等核心自研产品市场拓展顺利，成为拉动营收增长的核心动力。系统集成业务同步实现80%以上的增速，在手项目交付节奏明显加快。
盈利端全面修复 费用管控成效显著
本期公司盈利端实现全方位修复，期间费用率保持稳定，同时大额历史应收款项回款超预期，推动盈利质量大幅提升：
| 核心盈利指标 | 2026年上半年 | 2025年上半年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归母净利润（万元） | 919.67 | -3908.28 | 123.53% |
| 扣非归母净利润（万元） | 687.48 | -4019.45 | 117.10% |
| 经营活动现金流净额（万元） | 8986.21 | -3831.85 | 334.51% |
| 基本每股收益（元/股） | 0.03 | -0.13 | 123.08% |
| 加权平均净资产收益率 | 1.66% | -6.65% | 提升8.31个百分点 |
报告期内公司信用减值损失转回2600.41万元，主要源于历史长账龄应收账款回款力度加大，合计收回大额逾期款项，直接增厚当期利润。同时公司严格管控费用端，销售费用、管理费用同比增速仅为4.73%、2.71%，远低于90.98%的营收增速，费用投放效率显著提升。
回款能力跃升 利润质量持续夯实
公司将应收款项回收作为核心经营目标，多维度推动历史遗留欠款清收，现金流状况实现根本性反转：
| 核心现金流指标 | 2026年上半年（万元） | 2025年上半年（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售商品提供劳务收到的现金 | 16097.20 | 8147.27 | 97.58% |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 8986.21 | -3831.85 | 334.51% |
| 现金及现金等价物净增加额 | -5.04 | -3649.75 | 收窄99.86% |
截至报告期末，公司应收账款账面价值较期初减少5140.17万元，长期应收款同步收回2127.44万元，历史坏账计提压力大幅缓解。充裕的经营现金流为后续AI+能源赛道的市场拓展、核心技术迭代提供了充足的资金储备。
筑牢技术壁垒 卡位高景气赛道
依托十余年的音视频技术积累，中威电子全栈自研星鉴多模态大模型，突破传统单模态视觉算法的性能瓶颈，复杂路况综合事件检出率突破95%，全面适配《GB/T28789—2025 视频交通事件检测器》最新国家标准，彻底摆脱对海外闭源算法的依赖。 在高景气的储能智能化赛道，公司推出的“三位一体”全栈解决方案覆盖储能仓级管控、场站级AI超脑、区域集控平台全链路，可提前7-30天捕捉储能电芯早期隐患信号，实现秒级精准告警，适配电网调频、工商业储能等多元场景，完美契合国内新型电力系统建设的万亿级市场需求。
基本面拐点明确 成长空间全面打开
本次中威电子半年报业绩大幅扭亏，验证了公司“AI+能源+智慧交通”双赛道战略的落地成效，叠加实控人变更完成后经营效率持续释放，历史包袱逐步出清，公司已从过往的业绩低谷期进入业绩向上的反转通道。随着国内储能场站智能化改造、智慧高速建设的需求持续爆发，公司凭借技术卡位优势和全栈产品布局，后续业绩增长弹性充足，长期成长价值值得重点关注。
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