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21世纪经济报道记者 孙永乐

近日，在国联民生证券整合冲刺收官之际，公司总裁葛小波拟卸任的消息在业内传开，引发市场关注。

8月21日，消息落地。国联民生（601456.SH）公告，公司总裁葛小波因个人原因，辞去公司执行董事、总裁、董事会风险控制委员会委员、董事会战略与ESG委员会委员等职务，辞职后将不在公司及控股子公司担任其他职务。公司执行副总裁汪锦岭代为履行总裁职责，直至新任总裁任职之日。

除了公司公告外，国联民生证券还通过官方微信公众号主动发布感谢信，向市场坦诚说明情况，并对葛小波任职七年间的贡献致以诚挚感谢。

另一则被多方交叉印证的信息，让市场对此次人事变动的“冲击预期”降温。21世纪经济报道记者获悉，出于个人职业规划等考量，葛小波下一站指向境外，或将加盟华兴资本，而非国内其他券商。

回望葛小波二十余年的券业生涯，他的每一步都“出人意料”：

从头部券商领取千万年薪的核心高管，到区域中型券商肩负改革重任的掌舵人，再到主导一场震动行业的并购，最终在整合冲刺收官之际突然离场，选择彻底转换赛道、远赴境外。

公开履历显示，葛小波出生于1970年，工商管理硕士，是中国首批保荐代表人之一。

1997年，他进入中信证券，从投资银行部经理、高级经理起步，历任A股上市办公室副主任、风险控制部副总经理、执行总经理，此后又先后担任交易与衍生产品业务部、计划财务部、风险管理部、海外业务及固定收益业务的行政负责人，最终升至执行委员会委员、财务负责人、首席风险官。

葛小波在中信证券一待就是22年，履历几乎覆盖了券商所有核心业务线——投行、风控、财务、衍生品、海外、固收。其间，他还曾兼任中信证券国际、里昂证券、华夏基金、中信证券投资、中信产业投资基金等公司董事。

值得一提的是，2018年，葛小波在中信证券领取到的税前报酬为1566.87万元，位列公司高管第一，全行业亦能排进前五，其“打工皇帝”的标签由此而来。

2019年，葛小波迎来职业生涯第一次转身，他放弃千万年薪，离开中信证券，加入尚属区域中型券商的国联证券，同年10月正式出任公司总裁。

彼时，中国证券业正处于深刻变革的前夜，行业马太效应日益加剧，传统业务模式难以为继，中小机构的生存和发展面临很大挑战。

面对严峻形势，国联证券在无锡市委、市政府及大股东国联集团的支持下启动市场化改革，引进职业经理人团队，而掌舵的重任则交到了葛小波肩上。

七年后的今天，国联民生在感谢信中称，葛小波带领公司管理团队，凝聚全体员工的智慧与力量，以其卓越的战略视野与实干精神，引领公司实现了从区域中型券商向全国性大型综合券商的跨越。

在葛小波任上，国联证券实现了规模能级的快速跃迁与业务结构的深刻重塑。

2020年，国联证券顺利完成A股上市，打通“A+H”境内外双融资渠道；2021年完成A股增发；2023年收购中融基金（现更名为国联基金）；2025年成功并购整合民生证券，该交易成为中央金融工作会议及新“国九条”发布后首单落地的券商市场化并购案例。“国联”“民生”合二为一，总资产突破2000亿元，核心指标跻身行业前二十，部分业务跻身前十，正式迈入全国性大型综合券商行列。

葛小波主导推动公司经纪业务向以买方投顾为核心的财富管理转型，并争取到行业首批公募基金投顾试点资格；建立固定收益、股权衍生品等部门，推动自营业务从方向性投资向资本中介服务转型；合并民生证券后补齐投行和研究业务短板，实现“投资+投行+投研”联动；设立香港子公司，拓展境外业务布局，并在复杂的市场环境中保持了稳健经营。

据21世纪经济报道记者了解，葛小波此次卸任后，大概率将赴境外发展，不会在国内其他券商任职，下一站或加盟华兴资本。

一位接近葛小波的业内人士分析认为，葛小波选择在此时将个人生涯重心转向境外，更多是出于个人职业规划、生活方式乃至家庭因素的考量，而非对公司前景持保留态度。其离开既不是“跳槽”，更谈不上“阵营转换”，对国联民生证券的商业竞争格局几乎不构成直接扰动。

这一职业走向，近年来在中国金融业已非孤例。从头部券商高管转战国际金融机构，到金融老将投身学术研究或公益领域，行业人才的流动正日趋多元化和理性化。

据21世纪经济报道记者此前报道，2026年以来，除了国联民生证券，已有9家券商的总经理岗位发生变动，包括上海证券、天风证券（维权）、华林证券、西南证券、招商证券、国泰海通、华西证券、国新证券、申万宏源。

人事变动中最令市场担忧的，往往是核心高管的“连带效应”。

2019年，葛小波从北京南下无锡，带来的远不止他一人。与其同期加盟国联证券的，还有首席信息官汪锦岭等一批“中信系”旧部，国联证券的核心管理团队几乎完成了一次“中信化”重构。

这批带着头部券商管理经验与行业认知的“中信系”高管，构成了国联证券此后数年转型的执行骨架。

值得关注的是，这批当年随其加盟的中坚力量中，汪锦岭、杨海、尹磊、李钦、王捷等已陆续走上公司高管岗位，另有多人担任核心部门负责人或在投资银行、资产管理、财富管理等业务线担当重任。

21世纪经济报道记者从多处信源获悉，葛小波早年从中信证券引入的近百名业务骨干，如今已深度扎根国联民生证券。据公司内部知情人士透露，这些高管及人员近期均明确表达了继续深耕公司平台的意愿，队伍思想状况平稳，日常业务推进未有丝毫松懈。

“近百人的队伍绝不是某一个人的‘私兵’，”一位公司内部人士如此评价。多年的股权激励绑定、清晰的职业晋升通道以及公司持续向好的发展势头，使得这批人才的职业利益与公司高度趋同。在MD职级体系与长期激励安排下，他们与国联民生证券之间已经形成了稳固的事业共同体关系，个体去留难以撼动整个团队的根基。

葛小波曾将国联民生带上了一个更具竞争力的平台；如今其拟离任，且去向远离国内券业，检验的恰是他参与构建的这套体系的韧性。多位接近国联民生证券的人士表示，葛小波执掌经营层期间最大的隐性贡献，并非某一单业务，而是把一家区域券商彻底改造为机制驱动、体系运行的综合性大型券商。

公司早在其任内便全面推行了MD职级体系与长期激励约束机制，并落地核心员工持股计划，将人才激励与公司长期价值绑定。这套制度安排使得关键岗位的积极性并非系于某一位领导，而是由市场化机制持续激发。与此同时，覆盖全业务链的全面风险管理体系，以及“合规是生命线”的底线思维，也早已内化为流程节点和系统控制，而非仅仅依赖个人把关。

当前市场最关心的是，随着公司总裁葛小波的离职，国联民生证券的发展战略会否生变。

对此，国联民生感谢信中明确表示：公司打造“产业投行、科技投行、财富投行”的核心战略清晰坚定，“1+1>2”的协同效应正加速释放。这一战略方向的确立与深化，并非个人意志的产物，而是董事会与经营层集体智慧的结晶，并已融入公司的中长期发展规划。

更关键的是，公司治理结构中的“稳定锚”并未因总裁辞任而松动。现任国联民生证券党委书记、董事长顾伟，此前先后担任民生证券董事长、原国联证券党委书记，并亲自操刀“国联+民生”整合事项。他既具备丰富的地方工作管理经验，又深谙金融管理规律，是此次合并整合的核心推动者之一。此次葛小波辞任，并不意味着公司战略主导权旁落。在董事会领导下，公司战略推进的“总指挥”依然稳定。

与此同时，国联民生执行副总裁汪锦岭代为履行公司总裁职责。公开履历显示，汪锦岭出生于1974年，工学博士。其履历丰富，曾在中国人保、中国证监会、中信证券、国联证券等任职，拥有监管机构、头部券商、保险机构多元从业经历，深谙资本市场运行逻辑，在金融机构经营管理、金融科技建设、重大机构整合、战略落地实施方面具备丰富实操经验与综合管理能力。

汪锦岭担任代总裁，具有两个层面的优势。一方面，其与党委书记、董事长顾伟长期配合良好，有望持续构成“国资掌门人+职业经理人总裁”的合理搭配。顾伟代表国资方把控战略方向与重大决策，汪锦岭以职业经理人身份专注日常经营与业务推进，这一双轨架构在此前葛小波时期已被证明行之有效。

另一方面，汪锦岭的中信证券从业背景，也有助于稳定公司内部庞大的“中信系”骨干团队——这批近百人的业务中坚力量本就是跟随葛小波从原国联证券时期成长起来的核心人才，由同样具备中信背景的汪锦岭接掌，能够在最大程度上延续既有的管理风格与业务逻辑，减少因人事更迭带来的磨合成本。