原标题：首批6家银行中报透视：净息差分化，计息负债成本普降30BP；投资、财富管理各谋突围

　　财联社8月21日讯（编辑 杨斌）随着多家上市银行2026年半年报陆续披露，银行业上半年经营图景逐步清晰。

　　财联社关注到，尽管商业银行二季度整体净息差迎来2021年四季度以来首次环比回升，从已公布中报的6家银行看，净息差走势仍呈分化。部分较去年年报回升7BP，也有银行较去年年末进一步收窄9BP。但优化负债结构，计息负债成本下降，成为行业的共识。

　　非息业务中，商业银行今年上半年放缓了投资收益的兑现节奏，而财富管理作为业务转型抓手，各家银行走出差异化路径，成为对冲息差压力的重要方向。

　　净息差走势分化，计息负债成本明显下降

　　净息差依然是衡量银行核心盈利能力的关键指标，2026年上半年，6家银行净息差趋势出现明显分化，部分较去年企稳回升。

　　图：已披露中报的银行净息差变化

　　重庆银行成为目前半年报中息差回升最为显著的银行。上半年该行净息差为1.46%，同比回升7个基点。同时，重庆银行上半年实现利息净收入73.89亿元，同比增长26.04%。

　　息差回升的背后，是负债端成本的持续优化以及外币业务的亮眼表现。重庆银行表示，上半年外币债券投资规模保持增长，外币净利差持续扩大，推动外币报表盈利提升。

　　另外，江阴银行上半年净息差为1.57%，较去年同期上升3个基点。该行表示，上半年加速推进零售业务转型升级，持续做大普惠金融业务规模，优化全行资产配置结构，加大实体经济信贷投放力度。

　　也有银行未能止住净息差下滑的趋势，南京银行、宁波银行中报的净息差分别较去年年报下降了3BP、4BP，江苏银行中报的净息差较去年年报下降了9BP。

　　根据不久前国家金融监管总局披露的2026年二季度银行业保险业主要监管指标，今年二季度，商业银行净息差为1.41%，较今年一季度环比上升1个BP，为2021年四季度以来首次出现回升。国有大行、城商行修复力度相对突出，二季度净息差分别环比上行0.02个百分点至1.31%、1.40%。

　　邮储银行研究员娄飞鹏表示，推动净息差企稳回升的因素集中在负债端。经过前期多轮存款挂牌利率下调，叠加高息定期存款集中到期重定价，银行存款付息率明显下降。此外，银行主动优化负债结构，压降高成本负债。

　　与净息差不同，当前银行中报在计息负债成本端的变化较为一致，均呈明显下行。6家银行中报的计息负债成本率普遍较去年同期下降30BP左右，重庆银行下降了41BP。

　　图：已披露中报的银行计息负债成本率变化

　　平安银行2026年上半年，该行净息差为1.80%，与去年同期持平，较2025年年报抬升2个基点。

　　该行表示，坚持以资产定负债的组合经营策略，负债经营聚焦调结构、降成本，付息率显著优化，有效支撑净息差企稳。2026年上半年，该行计息负债平均付息率1.42%，较去年同期下降37个基点，较去年全年下降25个基点；吸收存款平均付息率1.38%，较去年同期下降38个基点，较去年全年下降27个基点。

　　江阴银行也在中报中表示，负债精细化管理成效凸显。存款付息率控制在1.32%，同比下降 29BP，储蓄存款低成本增量持续扩大。

　　光大证券银行业研究首席王一峰认为，存量高息存款到期重定价，以及广义同业负债成本管控，有效带动银行付息率保持下行，并将持续显效。但考虑到边际负债成本下降空间受限，负债成本降幅预估趋缓。

　　投资收益兑现放缓，重庆银行上半年投资收益下滑61.61%；部分银行账面浮盈增加

　　在净息差承压的背景下，近年银行纷纷开拓非息业务收入，金融市场投资是非息业务的重要组成部分。

　　从上半年“投资收益”科目的表现来看，已公布中报的银行普遍下滑。其中，重庆银行上半年投资收益下滑61.61%，南京银行下滑了28.80%。

　　图：银行中报投资收益和公允价值变动收益

　　华泰证券金融业研究首席沈娟指出，南京银行和重庆银行均因投资收益兑现节奏调整形成主要拖累。

　　不过，相比2025年上半年，今年上半年债市环境整体向好，收益率震荡下行，部分银行又积累了少量账面浮盈。从“公允价值变动收益”科目看，已公布中报的银行或呈现同比转正、或呈现正值同比扩大。

　　平安银行上半年公允价值变动收益由去年同期-16.65亿元变为13.16亿元。在半年报中，该行表示，密切关注国内外市场变化，一方面加强多产品、跨市场资产配置，适时调整资产组合结构，保持资产配置的稳健性与灵活性；另一方面充分发挥交易策略精细化、交易执行敏捷化优势，积极运用丰富的交易策略，捕捉跨市场、跨品种结构性交易机会。

　　此外，南京银行尽管“投资收益”科目下滑，但其将“金融投资”收入归入了利息收入。上半年，南京银行实现金融投资收入120.51亿元，同比增长28.79%。

　　对于金融投资业务策略，在南京银行2026年半年度业绩说明会上，该行业务部门负责人强调，一方面稳固底仓资产，坚持收益率逢高建仓，动态优化期限结构与品类布局；同时密切跟踪曲线形态与品种利差，灵活开展波段操作，并通过动态调优金融投资三分类摆布，实现结构优、业绩好、营收增。另一方面，有序拓展托管、贵金属、外汇、衍生及跨境业务，丰富收入来源。板块整体充分平衡流动性、安全性与盈利性，做厚做宽综合收益。

　　财富管理分化：平安银行AUM达 4.4 万亿，宁波银行手续费同比增 53.9%

　　非息收入业务的另一重要组成部分即财富管理业务，已成为各家银行竞相布局的战略高地。2026年上半年，已公布中报的6家银行财富管理业务呈现出了不同的特色。

　　图：部分银行财富业务核心指标中报数据

　　截至6月末，平安银行管理零售客户资产（AUM）达4.4万亿元，其中私行客户资产2.21万亿元。上半年，财富管理手续费收入33.43亿元，同比增长35.6%。

　　平安银行表示，持续提升产品筛选、引入及定制能力，丰富并优化产品货架。同时顺应市场环境，重点提升中低波动策略产品占比，满足客户稳健投资需求。在服务上，持续深化客户分层服务内涵，通过做深综合金融服务、强化公私联动，进一步细分客群、提供更为精准的差异化综合资产配置和服务方案，实现客户价值和银行价值的双重提升。

　　宁波银行上半年实现手续费及佣金净收入43.17亿元，同比增长53.90%。该行明确指出，主要是财富代销及资产管理费收入增长带动。

　　宁波银行在半年报中表示，聚焦客户财富管理需求，积极把握资本市场发展机遇，不断完善客户资产配置策略体系，推动财富业务客户数和 AUM总量稳步增长，客群分布和资产结构进一步优化。

　　此外，江阴银行上半年财富业务创新实现零的突破，新增信托业务布局，完善高净值客户跨市场资产配置服务。重庆银行丰富“重银财富”内涵，提升综合能力。

　　宁波银行在半年报中进一步指出，应把握居民财富配置偏好调整及资本市场回暖的发展机遇，优化财富产品结构，夯实投研规划、资产配置、产品运营、资产顾问一体化服务链条，搭建涵盖现金管理、固定收益、权益投资、保险保障等多元化产品矩阵，充分释放财富管理业务对中间业务收入的支撑效能。

　　国信证券金融业研究团队近期研报表示，在净息差收窄、传统存贷款触点弱化和居民资产再配置加速的背景下，银行发展财富管理不仅是增加中间收入，更重要的是以账户和客户数据为入口，连接客户的投资、养老、传承和企业经营需求，将一次性产品销售转化为长期综合金融关系，是获客留客的重要渠道。