英国7月财政预算意外出现赤字，凸显出公共财政状况的脆弱性，而此时正值财政大臣约翰·希利(John Healey)着手拟定其关键的秋季预算案之际。英国国家统计局(ONS)周五公布的数据显示，7月政府支出超出收入18亿英镑(约合25亿美元)，较上年同期赤字规模增加7亿英镑。经济学家及预算责任办公室(OBR)此前预期当月预算将实现收支平衡，因7月通常会从自评所得税的预定缴纳中获得提振。周五市场开盘后，英国国债价格基本持稳。

上述数据表明，在10月28日秋季预算案公布前夕，公共财政状况已处于岌岌可危的境地。届时，新任首相安迪·伯纳姆(Andy Burnham)的国家经济蓝图将开始成形。

英国国家统计局指出，本财年迄今的借款总额已达567亿英镑，较预算监督机构的预期高出23亿英镑。尽管本财年头三个月的借款数据有所下修，但7月的糟糕表现令公共财政再度偏离轨道。

尽管伯纳姆已承诺将秉持财政审慎原则以安抚市场忧虑，但投资者仍在等待其政策议程的细节落地——此前他提出了一系列潜在成本高昂的施政目标，包括全面改革社会护理体系及重启政府保障房建设。

智库WPI Strategy首席经济学家马丁·贝克(Martin Beck)表示，周五的数据“提醒人们，财政算术仍然极为紧张”，“政府仍面临着在政策雄心、维护市场信心的压力以及将公共财政置于可持续路径之间进行权衡的经典难题。”

伯纳姆及其财相在进入秋季之际面临严峻的宏观背景：英国国债收益率徘徊在数十年来罕见的高位附近，同时英国经济易受伊朗战争引发的能源市场波动冲击。

希利本已十分有限的财政缓冲空间，可能已因冲突带来的经济冲击而进一步收窄。市场普遍猜测，他将在秋季宣布新一轮增税措施。

在周五数据公布后，希利表示，预算“纪律是我们英国经济稳定的基石”，并重申了对财政规则的承诺——即中期内实现日常支出与收入的基本平衡。数据显示，本财年迄今的经常性预算赤字已达375亿英镑。

7月通常是税收收入的强势月份，因个人和企业需就上一财年缴纳第二笔自评所得税。当月自评所得税收入达171亿英镑，创下有记录以来任何7月份的最高水平，推动政府总收入达到1043亿英镑，同比增加近50亿英镑。

然而，创纪录的自评税收收入被当月的支出压力所抵消——通胀走高推高了福利、债务利息、工资及政府采购等领域的成本。包括净投资在内的7月总支出达1107亿英镑，高于上年同期的1050亿英镑。

本财年前四个月，政府收入较OBR预测高出28亿英镑，但支出则超出预测51亿英镑。7月公共债务占GDP比重为94.1%，大致处于20世纪60年代初以来的高位。

凯投宏观(Capital Economics)资深英国经济学家阿什利·韦布(Ashley Webb)表示：“随着市场利率可能已令财相的财政回旋余地从3月份的240亿英镑缩减至约170亿英镑，我们认为在今年晚些时候的预算案中，进一步举债的空间将十分有限。”