营收微增8.26% 利润增速不及收入增长

2026年上半年，卓创资讯实现营业收入18,529.38万元，较上年同期增长8.26%；归属于上市公司股东的净利润3,646.20万元，同比增长3.76%；扣除非经常性损益后的净利润3,448.84万元，同比增长7.55%。尽管营收和利润均实现增长，但净利润增速显著低于营收增速，反映出公司成本控制面临压力。

基本每股收益增长1.69%

公司基本每股收益为0.60元/股，较上年同期的0.59元/股增长1.69%；扣非每股收益0.57元/股，同比增长3.57%。每股收益增长主要得益于净利润的增加，但增速低于扣非净利润增速，主要受股本变动影响。

应收账款增长44.82% 经营效率有待提升

截至2026年6月30日，公司应收账款余额为1,666.08万元，较上年末的1,150.45万元增长44.82%。应收账款增幅远高于营业收入8.26%的增速，表明公司回款能力有所下降，经营效率面临挑战。

应收账款账龄分析

应收票据规模较小 银行承兑汇票占比100%

报告期末，公司应收票据余额为10.00万元，较上年末的8.27万元增长20.90%。全部为银行承兑汇票，不存在商业承兑汇票，票据质量较高，违约风险较低。

加权平均净资产收益率提升0.56个百分点

公司上半年加权平均净资产收益率为6.15%，较上年同期的5.59%提升0.56个百分点。主要得益于净利润的增长以及净资产的小幅下降。

存货规模保持稳定 占总资产比例仅0.01%

公司存货期末余额为11.66万元，较上年末的13.11万元下降11.08%，规模较小且保持稳定，占总资产比例仅为0.01%，对公司整体运营影响较小。

期间费用管控分化 财务费用激增218.61%

销售费用增长6.02%

上半年销售费用为4,046.80万元，同比增长6.02%，增速略低于营业收入增速，销售费用率为21.84%，较上年同期的22.30%略有下降，销售费用控制基本合理。

管理费用下降9.98%

管理费用为2,251.32万元，同比下降9.98%，主要系职工薪酬变动所致。管理费用率为12.15%，较上年同期的14.61%显著下降，显示公司在管理效率提升方面取得一定成效。

财务费用由负转正 激增218.61%

财务费用为95.61万元，上年同期为-80.61万元，同比激增218.61%，主要系汇率波动导致美元存款产生汇兑损失所致。财务费用的大幅增加对公司利润形成一定侵蚀。

研发费用增长2.46%

研发费用为1,364.99万元，同比增长2.46%，研发投入力度保持稳定。研发费用率为7.37%，较上年同期的7.79%略有下降。

现金流状况喜忧参半 投资活动现金流由正转负

经营活动现金流净额增长32.52%

公司上半年经营活动产生的现金流量净额为4,118.74万元，同比增长32.52%，主要系合并报表期间范围差异及母公司人工成本变化所致。经营活动现金流的改善为公司业务发展提供了一定的资金支持。

投资活动现金流净额由正转负 下降489.04%

投资活动产生的现金流量净额为-2,560.50万元，上年同期为658.16万元，同比下降489.04%，主要系购买理财产品规模增加所致。大规模的理财投资可能影响公司的短期流动性。

筹资活动现金流净额增长38.34%

筹资活动产生的现金流量净额为-4,795.19万元，上年同期为-7,776.62万元，同比增长38.34%，主要系支付股利少于上年同期所致。

现金及现金等价物净增加额由负转正

报告期内，公司现金及现金等价物净增加额为-3,236.94万元，上年同期为-4,010.46万元，同比增长19.29%，现金状况有所改善，但仍为净流出状态。

风险提示

1. 流动性风险：公司投资活动现金流净额大幅下降且为负，同时现金及现金等价物持续净流出，可能对公司短期偿债能力和运营资金周转产生压力。

2. 汇率风险：财务费用因汇率波动而激增，公司持有美元存款面临的汇率风险不容忽视。

3. 应收账款风险：应收账款增速远高于营收增速，可能导致资金占用增加，坏账风险上升。

4. 投资收益不确定性：公司依赖理财产品获取投资收益，市场波动可能对公司利润产生不确定影响。

投资者应密切关注公司现金流状况、应收账款回收情况以及汇率变动对公司业绩的影响，审慎评估投资风险。

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