能繁母猪逼近政策红线，猪周期何时迎来反转？
全国猪价8连涨，能繁母猪逼近政策红线，周期拐点渐行渐近。
8月15日，全国外三元均价约10.82元/公斤，实现8日连涨。
另据期货日报报道，进入8月，国内生猪市场暖意持续释放，猪价重心稳步抬升。数据显示，8月初全国生猪出栏均价徘徊在10.6元/公斤附近，截至8月11日，全国生猪均价已回升至10.85元/公斤区间；生猪期货主力合约价格同步从10600元/吨附近攀升至12130元/吨，市场交易情绪明显回暖。
一、行业连亏三个季度，产能去化逼近政策红线
养殖行业已连亏三个季度，2027年猪周期有望迎来反转。长江证券专题报告指出，当前行业正经历史上最深亏损周期之一。养殖行业已连续亏损3个季度，累计亏损程度已超2023年周期，现金流亏损时间接近历史新高。预计2026年三季度生猪养殖行业或逐步进入母猪超淘阶段，相应带动2027年猪周期反转（盈利口径）。
此外，能繁母猪逼近政策红线。国家统计局数据显示，二季度末全国能繁母猪存栏已降至3780万头，同比减少263万头、下降6.5%，较2025年末减少181万头。这一数字距农业农村部设定的3750万头正常保有量目标，仅差30万头、0.8个百分点。降幅比一季度扩大3.2个百分点。
产能持续去化，机构看好生猪养殖板块。江海证券研报表示，生猪产能持续去化，看好生猪养殖板块，建议关注牧原股份、德康农牧、温氏股份、神农集团等。同时可关注厄尔尼诺产生的主题性投资机会。
二、机构关注个股一览
参考研报来源：
华源证券-《农林牧渔行业：供给端出栏节奏放缓，生猪价格或边际企稳》-2026年8月12日
国投证券-《农林牧渔行业：母猪去化超预期，猪周期或升温》-2026年7月17日
长江证券-《农产品行业：从行业现金情况看本轮猪周期，行业亏损严重，去化加速拐点渐行渐近》-2026年7月6日