其中，多家券商“借道”投资金石成长间接持有宇树科技股份。在金石成长的股权中：华龙证券的另类投资子公司华龙金城投资有限公司持有2.4%；华安证券另类投资子公司华富瑞兴投资管理有限公司持有0.6%；红塔证券的另类投资子公司红正均方投资有限公司持有近0.6%；中信建投另类投资子公司则通过其他路径间接持有金石成长的份额。

此外，也有部分券商通过产业基金、投资机构等间接投资宇树科技。天眼查App显示，东吴证券另类子公司东吴创新资本管理有限责任公司通过持有深创投中小企业发展基金（新疆）有限合伙企业2.46%份额，间接持有宇树科技股份。

国泰海通及其旗下国泰君安证裕投资有限公司通过上海科创中心贰号私募投资基金合伙企业（有限合伙）等间接投资；中金公司旗下的中金资本运营有限公司及中金私募股权投资管理有限公司有间接投资；招商证券、广发证券、中邮证券也通过不同方式间接参与投资。

“投资+投行”加码硬科技

多角度拉动盈利

券商投资硬科技的“热闹场景”，也曾出现在不久前的明星IPO项目长鑫科技上。在长鑫科技IPO项目中，中金公司、中信建投担任保荐人及主承销商，国泰海通、国元证券、华泰联合、招商证券担任联席主承销商。与此同时，多家券商早在IPO之前便通过另类子公司、私募基金和产业基金参与长鑫科技股权投资。

Choice数据显示，截至8月11日，长鑫科技股价较发行价累计涨480%，多家券商所埋伏的前期投资，也显现出了丰厚的账面浮盈。

据东吴证券研报测算，截至2026年上半年末，券商累计跟投科创板项目金额达到近350亿元。东吴证券非银金融策略首席分析师孙婷认为，科创投资直接增厚了券商利润，2026年上半年已上市的千亿市值项目为券商带来大量浮盈。同时，2026年下半年仍有不少大型科创项目即将上市，科创投资有望驱动行业净资产收益率（ROE）中枢进一步抬升。

在易观千帆夏雨看来，“投资+投行”模式，正推动券商盈利结构从单一手续费收入走向“股权投资增值+承销保荐费+上市后持续服务”的多元立体收入体系，能够有效平滑业绩波动。