英大稳固增强一年持有混合季报解读：C类份额赎回超32% 净值跑输基准1.69个百分点
主要财务指标：A类利润21.5万元 C类期末净值311万元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），英大稳固增强核心一年持有混合A类（以下简称“A类”）和C类基金的核心财务数据呈现分化特征。A类本期利润214,938.63元，C类为24,721.53元；期末基金资产净值A类29,990,136.91元，C类3,112,129.48元；期末份额净值A类1.0617元，C类1.0425元。
| 主要财务指标 | 英大稳固增强核心一年持有混合A | 英大稳固增强核心一年持有混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益 | 61,613.34元 | 1,177.00元 |
| 本期利润 | 214,938.63元 | 24,721.53元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0076元 | 0.0071元 |
| 期末基金资产净值 | 29,990,136.91元 | 3,112,129.48元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0617元 | 1.0425元 |
净值表现：两类份额均跑输基准 C类差距达1.69%
过去三个月，A类基金份额净值增长率0.71%，业绩比较基准收益率2.30%，跑输基准1.59个百分点；C类净值增长率0.61%，跑输基准1.69个百分点，差距较A类更大。拉长周期看，过去一年A类跑输基准1.82个百分点，C类跑输2.22个百分点，长期业绩持续弱于基准。
| 阶段 | A类净值增长率 | A类跑输基准 | C类净值增长率 | C类跑输基准 |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.71% | -1.59% | 0.61% | -1.69% |
| 过去六个月 | 0.68% | -1.30% | 0.49% | -1.49% |
| 过去一年 | 1.45% | -1.82% | 1.05% | -2.22% |
| 过去三年 | 7.07% | -2.05% | 5.78% | -3.34% |
投资策略与运作：维持稳健仓位 增配长久期利率债
基金管理人表示，2026年二季度经济呈现“供给韧性强、内需修复慢、新旧动能冷热分化”特征，债市收益率先下后上，股市结构性分化显著。报告期内，本基金维持稳健仓位和久期，配置以中短久期信用债和利率债为主，在收益率调整阶段增配长久期利率债，严控信用风险和流动性风险，灵活调整大类资产配置比例。
业绩表现：两类份额收益率均不及基准一半
截至报告期末，A类份额净值1.0617元，报告期内增长率0.71%；C类份额净值1.0425元，增长率0.61%。同期业绩比较基准收益率2.30%，两类份额收益率均不足基准的三分之一，业绩表现显著落后。
基金资产组合：固定收益占比63.6% 权益投资仅3.77%
报告期末，基金总资产33,153,739.36元，其中固定收益投资21,084,934.97元，占比63.60%；权益投资1,250,521.00元，占比3.77%；银行存款和结算备付金合计10,816,734.53元，占比32.63%。资产配置以固定收益类为主，权益类资产配置比例较低，与“混合型基金”定位存在一定偏差。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 1,250,521.00 | 3.77 |
| 固定收益投资 | 21,084,934.97 | 63.60 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 10,816,734.53 | 32.63 |
| 其他资产 | 1,548.86 | 0.00 |
股票投资行业：制造业占比2.89% 科技板块持仓0.77%
境内股票投资中，制造业以956,379.00元的公允价值占基金资产净值2.89%，为第一大配置行业；信息传输、软件和信息技术服务业（科技板块）持仓253,382.00元，占比0.77%；金融业持仓40,760.00元，占比0.12%。行业配置高度集中，其他行业均无持仓。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 956,379.00 | 2.89 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 253,382.00 | 0.77 |
| 金融业 | 40,760.00 | 0.12 |
| 合计 | 1,250,521.00 | 3.78 |
前十大股票：新产业、贵州茅台领衔 最高持仓占比0.38%
期末前十大股票投资中，新产业（300832）以126,000.00元公允价值居首，占基金资产净值0.38%；贵州茅台（600519）持仓118,549.00元，占比0.36%；思瑞浦（688536）持仓109,227.00元，占比0.33%。个股持仓分散，前十大股票合计占比仅2.67%，对净值贡献有限。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 300832 | 新产业 | 126,000.00 | 0.38 |
| 600519 | 贵州茅台 | 118,549.00 | 0.36 |
| 688536 | 思瑞浦 | 109,227.00 | 0.33 |
| 688169 | 石头科技 | 94,970.00 | 0.29 |
| 600875 | 东方电气 | 86,310.00 | 0.26 |
| 000858 | 五粮液 | 74,000.00 | 0.22 |
| 002812 | 恩捷股份 | 66,910.00 | 0.20 |
债券投资：中期票据占比37.33% 政策性金融债持仓15.23%
固定收益投资中，中期票据以12,357,114.07元公允价值占基金资产净值37.33%，为主要配置品种；政策性金融债持仓5,041,164.38元，占比15.23%；企业短期融资券持仓3,038,200.27元，占比9.18%；可转债持仓648,456.25元，占比1.96%。前五大债券中，26农发01（政策性金融债）持仓5,041,164.38元，占比15.23%，为单一最大持仓债券。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 政策性金融债 | 5,041,164.38 | 15.23 |
| 企业短期融资券 | 3,038,200.27 | 9.18 |
| 中期票据 | 12,357,114.07 | 37.33 |
| 可转债 | 648,456.25 | 1.96 |
| 合计 | 21,084,934.97 | 63.70 |
份额变动：C类赎回超32% 期末份额不足300万份
报告期内，A类基金总申购5,043.91份，总赎回667,135.65份，期末份额28,247,290.22份，较期初减少2.30%；C类总申购1,794.88份，总赎回1,413,147.67份，赎回比例达32.14%，期末份额2,985,327.36份，较期初减少32.10%。C类份额遭遇大规模赎回，流动性压力显著。
| 项目 | 英大稳固增强核心一年持有混合A | 英大稳固增强核心一年持有混合C |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 28,909,381.96份 | 4,396,680.15份 |
| 报告期总申购份额 | 5,043.91份 | 1,794.88份 |
| 报告期总赎回份额 | 667,135.65份 | 1,413,147.67份 |
| 期末份额总额 | 28,247,290.22份 | 2,985,327.36份 |
| 份额变动率 | -2.30% | -32.10% |
风险提示：单一机构持有82.73%份额 资产净值连续低于5000万元
报告显示，截至期末，单一机构投资者持有基金份额25,837,647.28份，占比82.73%，存在份额高度集中风险。同时，基金自2025年6月20日起至2026年6月30日止，已连续六十个工作日资产净值低于5000万元，管理人已上报解决方案并召开持有人大会。投资者需警惕大额赎回导致的净值波动、流动性受限及基金合同终止风险。
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