创金合信科创创业50增强季报解读：A类份额赎回30.7% 净值增长率65.37%跑赢基准
主要财务指标：A/C类本期利润均超5000万元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），创金合信中证科创创业50指数增强A（以下简称“A类”）和C类份额均实现显著盈利。A类本期利润5533.33万元，C类本期利润6576.42万元；期末基金资产净值分别为1.14亿元和1.82亿元。
| 指标 | 创金合信中证科创创业50指数增强A | 创金合信中证科创创业50指数增强C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 25,589,982.22 | 31,814,902.82 |
| 本期利润（元） | 55,333,276.22 | 65,764,177.71 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.9367 | 0.9074 |
| 期末基金资产净值（元） | 114,154,719.33 | 182,256,158.99 |
基金净值表现：A类近三月超额收益3.51% 标准差与基准持平
A类和C类份额净值增长率均大幅跑赢业绩比较基准。过去三个月，A类净值增长率65.37%，较基准（61.86%）超额3.51%；C类净值增长率65.28%，超额3.42%。两类份额净值增长率标准差均为2.46%，与基准标准差一致，显示在获取超额收益的同时风险控制能力稳定。
| 阶段 | A类净值增长率 | A类超额收益（相对基准） | C类净值增长率 | C类超额收益（相对基准） |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 65.37% | 3.51% | 65.28% | 3.42% |
| 过去六个月 | 62.68% | 6.80% | 62.48% | 6.60% |
| 过去一年 | 156.36% | 7.85% | 155.73% | 7.22% |
投资策略与运作分析：科技板块主导 量化选股控制跟踪误差
二季度A股呈现“科技强、红利弱”的结构性行情，AI、半导体等硬科技板块成为资金核心主线。基金以中证科创创业50指数为基准，采用多因子模型量化选股，综合公司基本面、技术指标、分析师预期等因素，通过风险模型约束行业与风格偏离，在控制跟踪误差的基础上追求超额收益。
业绩表现：A类净值2.3283元 C类2.3090元
截至报告期末，A类基金份额净值2.3283元，报告期内净值增长率65.37%；C类净值2.3090元，增长率65.28%，均高于同期业绩比较基准收益率（61.86%）。
宏观与市场展望：三季度震荡上行 关注政策利好与业绩高增行业
管理人认为，三季度外部需关注美伊局势、AI资本开支、美联储政策等变量，内部经济复苏韧性凸显，企业中报盈利修复节奏或加快。预计市场延续震荡上行、结构性机会为主，建议关注政策利好、业绩高增、估值合理的细分行业。
基金资产组合：权益投资占比93% 现金及等价物不足2%
报告期末基金总资产2.99亿元，其中权益投资（全部为股票）占比93.00%，金额2.78亿元；银行存款和结算备付金合计588.58万元，占比1.97%；其他资产1501.50万元，占比5.03%。资产配置高度集中于权益市场，现金类资产比例较低。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 277,797,487.35 | 93.00 |
| 银行存款和结算备付金 | 5,885,829.03 | 1.97 |
| 其他资产 | 15,014,957.68 | 5.03 |
| 合计 | 298,698,274.06 | 100.00 |
股票投资行业分布：制造业占比超80% 科技领域集中度高
指数投资与积极投资合计持有股票市值2.78亿元，其中制造业占比81.29%（指数投资70.56%+积极投资10.73%），信息传输、软件和信息技术服务业占11.26%，金融业、科学研究和技术服务业等其他行业占比不足7.5%。行业配置高度集中于制造业及科技领域，存在板块波动风险。
| 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 指数投资占净值比例（%） | 积极投资公允价值（元） | 积极投资占净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 209,140,008.97 | 70.56 | 31,798,162.98 | 10.73 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 33,386,629.92 | 11.26 | 2,023.54 | 0.00 |
| 金融业 | - | - | 1,359,240.00 | 0.46 |
| 科学研究和技术服务业 | - | - | 630,404.49 | 0.21 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | - | - | 1,365,091.75 | 0.46 |
前十大重仓股：新易盛占比9.36% 中科创达、中微公司等科技股领衔
指数投资前十大股票中，新易盛（300502）以2774.23万元持仓居首，占基金资产净值比例9.36%；中科创达（300496）、澜起科技（688008）、中微公司（688012）等半导体、AI相关个股均位列前十，合计占净值比例41.07%，个股集中度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300502 | 新易盛 | 27,742,328.00 | 9.36 |
| 2 | 300496 | 中科创达 | 25,964,800.00 | 8.75 |
| 3 | 688008 | 澜起科技 | 13,608,948.60 | 4.59 |
| 4 | 688012 | 中微公司 | 12,971,828.00 | 4.38 |
| 5 | 688981 | 中芯国际 | 10,984,308.84 | 3.71 |
| 6 | 300476 | 胜宏科技 | 10,185,042.00 | 3.44 |
| 7 | 300408 | 三环集团 | 9,555,692.60 | 3.22 |
开放式基金份额变动：A类净赎回30.7% C类净申购4.4%
报告期内，A类份额遭遇大额赎回，期初7073.39万份，期末4902.92万份，净赎回2170.47万份，变动率-30.7%；C类份额则呈现净申购，期初7560.51万份，期末7893.36万份，净申购332.85万份，变动率4.4%。A类份额的大幅赎回或反映部分投资者对短期高收益的兑现需求。
| 项目 | 创金合信中证科创创业50指数增强A | 创金合信中证科创创业50指数增强C |
|---|---|---|
| 报告期期初份额（份） | 70,733,903.49 | 75,605,143.29 |
| 报告期总申购份额（份） | 34,392,985.75 | 68,574,212.95 |
| 报告期总赎回份额（份） | 56,097,667.43 | 65,245,729.65 |
| 报告期期末份额（份） | 49,029,221.81 | 78,933,626.59 |
| 份额变动率 | -30.7% | 4.4% |
风险提示与投资机会
风险提示：基金权益投资占比高达93%，且行业集中于制造业（81.29%）和科技板块，若相关行业政策调整或市场情绪逆转，可能导致净值波动加剧；A类份额大额赎回或引发流动性管理压力。
投资机会：管理人看好三季度政策利好、业绩高增的细分行业，基金通过量化模型持续优化选股，在科技板块结构性行情中或具备超额收益潜力。投资者可关注C类份额（无申购费）作为长期配置工具，同时警惕短期市场波动风险。
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