主要财务指标：A类本期利润1.98亿元 期末净值6.90亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），中信保诚周期轮动混合(LOF)A类（以下简称“A类”）与C类（以下简称“C类”）均实现显著盈利。A类本期已实现收益1.93亿元，本期利润1.98亿元；C类本期已实现收益738.58万元，本期利润466.33万元。期末基金资产净值方面，A类达6.90亿元，C类为5030.08万元，对应份额净值分别为8.8641元、8.6310元。

基金净值表现：A类近三月超额收益24.47% 七年回报超400%

业绩表现方面，A类过去三个月净值增长率达34.22%，远超同期业绩比较基准的9.75%，超额收益24.47%；过去一年净值增长83.06%，基准仅21.34%，超额61.72%。长期维度上，A类过去七年回报403.92%，较基准33.34%超额370.58%；自2012年合同生效以来累计回报1168.70%，大幅跑赢基准92.69%。

C类表现略逊于A类，过去三个月净值增长34.03%，超额收益24.28%；过去一年增长81.99%，超额60.65%。

投资策略与运作：减持海外算力 增持半导体设备与国产算力

二季度A股呈现“震荡修复、极致分化”格局，硬科技板块主导行情，传统板块走弱。基金组合操作上，整体保持相对均衡，主要减持海外算力板块，增持半导体设备、国产算力方向，并少量增持新能源、汽车零部件领域。管理人表示，未来将持续关注AI产业，在海外算力、国产自主可控、人形机器人、商业航天等领域寻找机会，同时关注资源、医药生物板块。

资产组合：权益投资占比92.18% 固定收益配置为零

报告期末，基金总资产7.52亿元，其中权益投资占比高达92.18%，金额6.94亿元；银行存款和结算备付金合计5132.17万元，占比6.82%；其他资产748.60万元，占比0.99%。固定收益投资、贵金属、金融衍生品等均为零配置，显示基金采取高权益仓位策略，风险偏好较高。

行业配置：制造业占比70.48% 科技与地产为辅

股票投资组合中，制造业以5.22亿元公允价值占基金资产净值70.48%，为第一大配置行业；信息传输、软件和信息技术服务业（TMT）持仓1.32亿元，占比17.85%；建筑业、房地产业分别占2.25%、2.92%，其余行业占比均不足1%。行业集中度极高，前三大行业合计占比90.55%，暴露于制造业及科技板块波动风险。

前十大重仓股：海光信息领衔 半导体与算力占比超20%

前十大重仓股合计公允价值2.61亿元，占基金资产净值35.26%。第一大重仓股海光信息（688041）持仓5492.33万元，占比7.42%；阳光电源（300274）、芯原股份（688521）分别以4.57%、4.07%位列第二、第三。前十大中半导体（海光信息、芯原股份、达梦数据、卓易信息、天岳先进）与算力（浪潮信息）相关标的共6只，合计占比25.93%，与基金增持半导体设备、国产算力的策略一致。

份额变动：A类净赎回26.68% C类净申购146.53%

报告期内，A类份额遭遇大额赎回，期初份额9135.98万份，期间总申购1089.32万份，总赎回2437.54万份，期末份额7787.75万份，净赎回1348.23万份，赎回比例达26.68%。C类则呈现净申购，期初份额236.40万份，期间申购442.67万份，赎回96.28万份，期末份额582.79万份，净申购346.39万份，申购比例146.53%，反映投资者对不同份额类别的风险偏好分化。

风险与机会提示

风险提示：基金权益投资占比超92%，行业集中于制造业（70.48%）及科技板块（17.85%），若相关行业景气度下行或市场波动加剧，可能导致净值显著回撤。A类份额单季赎回超26%，或反映部分投资者对短期高收益的获利了结，需警惕后续赎回压力对流动性的影响。

机会提示：基金长期业绩表现优异，过去七年回报超400%，超额收益显著，管理人对AI产业链（海外算力、国产自主可控）及高端制造（人形机器人、商业航天）的布局，与当前市场主线高度契合，若相关领域持续景气，有望延续超额收益。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。