核心要点

1. 达美航空是美国头部航司中首家披露二季度业绩的企业。
2. 航司确认 2026 全年盈利预期，计划将今年上涨的燃油成本更多转嫁给旅客。
3. 首席执行官埃德・巴斯蒂安接受采访称，即便近期燃油价格回落，机票售价仍将保持坚挺。

　　达美航空正在把上涨的燃油成本转移给旅客，公司今年全年盈利目标有望落地。首席执行官埃德・巴斯蒂安表示，即便原油价格从多年高点回落，航司手握的定价权仍能持续。

　　巴斯蒂安在 采访中表示：“我认为当前高价具备可持续性。” 他称多重因素会支撑机票价格走强：出行需求旺盛、客舱分级产品更加丰富；同时整个航空业吸取过往教训，运营策略趋于克制，不会因油价下跌立刻大规模扩张运力。

　　达美航空于周五发布三季度业绩指引：每股收益区间 2.00–2.50 美元，市场分析师一致预期为 2.02 美元；公司预计 7–9 月营收同比增幅约 15%。全年层面，航司维持 1 月给出的每股收益指引不变，区间为 6.50–7.50 美元。

　　以下为达美二季度实际业绩与路孚特（LSEG）统计的华尔街一致预期对比：

• 调整后每股收益：1.56 美元|市场预期 1.48 美元
• 调整后总营收：176.7 亿美元|市场预期 175.3 亿美元

　　巴斯蒂安表示全线出行需求火热。他提到，作为美国盈利能力最强的航司，在 K 型分化复苏的经济环境下，达美主要服务高收入客群。

　　高端舱位销量表现确实优于普通经济舱。本季度头等舱等高端客票创收 69.2 亿美元，普通经济舱营收 68.5 亿美元。

　　巴斯蒂安称世界杯带动的出行客流超出预期，其中入境美国的海外游客贡献显著。航司财报同步披露，二季度商务差旅需求回暖，航空国防、银行、汽车行业商务出行增速领跑。

　　今年燃油价格大幅飙升后，各大航司纷纷收缩运力扩张计划、砍掉亏损航线，机票价格随之大涨。美国联邦最新数据显示，5 月机票均价同比上涨近 27%，但航企高管表示燃油新增成本尚未完全转嫁给消费者。巴斯蒂安透露，达美目前仅向旅客转嫁约 60% 燃油溢价，本季度这一比例将接近 100%。

　　衡量航司单位运力创收的核心指标 ——每可用座英里营收（RASM），达美二季度同比上涨 17%；但单位运力成本（CASM）同比上升 21%。（达美拥有货运、飞机维修、自有炼油厂等多元收入业务。）

　　二季度达美净利润同比下滑 25% 至 16 亿美元，折合每股 2.44 美元；运营收入同比上涨 19%，达 197.6 亿美元。剔除第三方炼油资产出售等一次性损益后，调整后净利润 10.3 亿美元，对应每股收益 1.56 美元。

　　自有炼油业务成为本季度亮眼板块：旗下位于宾夕法尼亚州特雷纳的炼油厂营收暴涨 83%，达到 20.9 亿美元。