（来源：泽平宏观展望）

文  任泽平

最近利好频出，油价大跌，通胀风险下降，美联储不再加息，AI科技企业二季度业绩火爆，科技牛洗洗更健康。中报行情到来，五穷六绝七翻身，五浪是主升浪，打翻身仗，千金难买牛回头，六大方向是主线。

1、水牛继续，油价大跌扭转美联储加息预期，流动性宽松环境将延续。当前油价自110美元高位大幅回落，预计7-8月美国CPI将显著下行，市场此前预计的美联储加息预期会彻底扭转，四季度存在货币宽松空间。

此前市场震荡属于四浪调整，调整完成后行情将进入五浪主升阶段，每一轮回调均是布局窗口。此前我关于科技牛、站在光里、存在芯里、下一个光、美伊战争降温脱敏、油价跳水的预测正在验证。

2、二季度AI产业链业绩将超预期，基本面支撑主线行情。全球AI算力需求持续扩张。黄仁勋亲赴韩国锁定三星、海力士长期存储产能，光通信龙头Lumentum远期产能已被大厂预定至2030年。三星、SK海力士相继推出大规模回购方案，三季度可能存储提价20%，显示产业界对存储赛道长期价值的认可。

国内1-5月半导体出口呈现量价齐升态势，行业盈利持续改善。上半年Token调用量大幅增长，大模型、Agent、自动驾驶落地后将进一步消耗算力、存储、光模块资源，硬件产业链空间巨大。一季度AI企业盈利已实现大幅增长，7月即将披露的二季度中报业绩将进一步提升。

3、市场冰火两重天，六大确定性科技赛道是中长期配置方向。市场明显二八分化，传统消费等弱势板块持续走弱，资金集中流向老光、新光等六大科技方向。

我的观点非常鲜明，坚定看好科技牛，在2024年9月预测科技牛，去年关税战、美伊战争均给大家打气，六大确定性科技方向就像风口上的雄鹰一样越飞越高。

基本面、资金面、政策面三重利好共振，中报行情，五浪开启，五浪更猛烈，但是波动很大，需要身经百战的老法师专业护航，行稳致远，踏浪前行。方向不对，努力白费。选择优于努力。看得远，拿得住，才能把握住时代红利。

我在2024年9月预测“信心牛、科技牛”。今年1月赴美考察提醒：AI不是风口，是海啸，远超30年前IT互联网，AI的背后是算力，算力的背后是电力，站在光里，存在芯里。会员内部预测的六大确定性科技方向是主线，方向不对，努力白费，选择优于努力。

大势研判，你可以相信身经百战的老法师，全网最准的预言家，大满贯冠军分析师，最贵经济学家，全网3500万订阅，清华大学博士后耶鲁大学创新学者，国务院发展研究中心前智囊。

5日晚，我将进行新的预测。