M2持续扩张 ISM指数达54 恐慌指数报15 加密货币熊市论调为何持续被流动性数据证伪
创始人
2026-06-28 04:53:15
加密货币当前定价逻辑指向经济下行，但实际核心宏观数据呈扩张态势，资产价格与底层环境出现显著背离。
关键市场及宏观数据如下：
- 比特币价格接近6万美元，以太坊约1600美元；恐惧与贪婪指数15，处于极度恐惧区间
- 过去两个交易日比特币连续资金净流出，以太坊连续三日净流出；以太坊当前250日涨跌幅-59.8%，比特币同期为-45.2%
- 2026年6月美国M2规模23.05万亿美元，同比增长1.09%，主要经济体全球M2总量约101.6万亿美元
- 2026年5月美国ISM制造业PMI达54.0，超预期53，为2022年中以来最高，实现连续5个月扩张
当前加密市场主流叙事参照2022年四季度行情，认为2026年将出现平缓熊市，叠加贸易摩擦、通胀担忧、ETF资金流向不明等偏空因素，但当前流动性周期已处于扩张阶段，与偏空定价逻辑相悖。加密资产完全适配传统宏观交易框架，数据与叙事的严重背离下，最终走势大概率向宏观数据指引的扩张方向回归。
后续需重点关注两个可证伪核心变量：7月1日公布的6月ISM数据，若回落至50以下将推翻经济扩张判断；美国M2若连续两个月环比转负，将弱化当前流动性扩张结论。
译文内容由第三方软件翻译。
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