分析师将双子星空间站（Gemini Space Station）公允价值预估从19.25美元下调至约6.58美元，当前该股股价约9.72美元，当日累计下跌3.5%，过去一周累计下跌11.2%，过去三个月累计下跌52.2%，市场已完成一轮价格重定价，当前股价仍未进入低估区间。

本次估值调整的核心并非股价波动，而是分析师同步下修营收增长预期、调低未来市盈率估值倍数，仅维持原有利润预测，市场此前赋予该股的高增长溢价已随增长确定性下降逐步消解，多空双方对此次调整的属性存在分歧。

核心经营相关关键数据如下：

• 公司业务覆盖加密资产交易、钱包托管、场外交易、数字艺术品拍卖、锚定美元的稳定币、带加密奖励的信用卡多条线，产品布局广泛
• 最新季度服务类营收环比增长33%，占总营收比重超三分之一；信用卡营收大涨87%，达1600万美元
• 核心交易板块净营收从4980万美元升至5640万美元，但同期现货交易量从164亿美元下滑至115亿美元，交易类营收仅从2630万美元微升至2670万美元
• 公司完成30%裁员，员工规模从650人缩减至约445人，但运营支出仍达1.717亿美元、环比基本持平，裁员降本成效预计于后续季度逐步显现

近期公司同步出现收缩国际业务、3名高管离职、卷入与潜在投资者不实信息相关的监管调查等事件，进一步压制估值。

后续市场核心验证点集中于四项指标：服务与信用卡业务维持可持续强劲增长、核心交易业务企稳/复苏、裁员降本带动经营杠杆明确改善、治理相关负面因素不再掩盖业务进展，当前标的更适合纳入观察名单，而非直接布局买入。

译文内容由第三方软件翻译。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。