核心事件：针对英伟达近期股价持续回落的市场论调，发布买入评级，建议在200日均线支撑位附近逢低加仓，指出本轮下跌由资金流动驱动而非企业基本面恶化。

核心经营数据：

• 截至2026年4月26日的季度营收816亿美元，创历史纪录，环比增20%、同比增85%，第二季度营收指引910亿美元，每股收益0.81美元超市场预期，过去一年所有季度营收及盈利均超预期
• 当前营收同比增速71%，毛利率74.2%，营业利润率64%，自由现金流比率47%，投资资本回报率89.4%
• 截至2027年，Blackwell及Vera Rubin芯片系统订单总额达1万亿美元，目标年底实现至多2000万片Blackwell GPU出货量

估值对比数据：英伟达滚动市盈率29.7倍，PEG仅0.27，远低于同赛道博通（61.5倍）、AMD（173倍）的滚动市盈率，为半导体板块最低估值倍数，处于极度低估状态。

股价技术面数据：当前股价约196美元，正在测试190.5美元的200日均线支撑位，50日均线为210美元，相对强弱指标回落至39.5接近超卖区间，MACD为负值，处于短期下行通道，尚未确认空头陷阱形态。

下跌成因：近期英伟达股价回落由散户抛售持仓筹措资金参与太空探索技术公司IPO的组合调整行为驱动，并非市场对其竞争地位的负面判定。

投资操作建议：持仓者无需卖出，待200日均线支撑有效并形成反转形态后可加仓；空仓者将标的纳入自选观察，确认趋势反转后再进场，避免在下跌通道中盲目摊平成本。

后续观察触发条件：若200日均线在巨量下被击穿、下季度营收增速大幅回落至50%以下、Blackwell相关产品需求降温，将重新评估当前判断，截至目前三类情况均未出现。

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