SpaceX上市6个交易日以来周一创下最大单日跌幅，股价收报169.10美元，跌幅8.6%，单日市值蒸发约2250亿美元，当前股价较135美元发行价仍高出约25%。

关键数据与业务进展：

• SpaceXAI与英伟达投资的Reflection AI签署63亿美元算力协议，2029年前每月可获得1.5亿美元收入，Reflection将在"巨像2号"数据中心部署英伟达GB300芯片
• "巨像1号"算力集群仅耗时122天建成，已部署超22万块英伟达GPU，总功耗超300兆瓦，人工智能企业Anthropic已承诺包下该集群全部算力
• 两份头部AI企业算力合作可为SpaceX带来数十亿美元级经常性收入流，2029年前Reflection协议年化营收仅18亿美元，占其超2万亿美元总市值的0.09%
• IPO募资共750亿美元，需同时支撑火箭发射、星舰研发、算力集群建设两大重资产项目推进

市场影响与逻辑：此次抛售核心并非针对63亿美元协议本身，而是市场意识到SpaceX同时推进两项数万亿美元级别的重资产项目，算力租赁业务利润率低于火箭、卫星业务，更接近主机托管行业水平，市场担忧该业务尚未产生季度营收，当前估值已提前计入全部完美执行预期。SpaceX的算力业务核心竞争力是超快建设速度，恰好切中当前AI行业脱离传统云厂商体系的独立算力刚需。

后续关注点：

• 观察SpaceXAI首个完整运营季度的利润率数据，若表现优于主机托管行业基准，当前2万亿美元估值具备支撑；若业务利润率微薄且与火箭业务形成现金流竞争，估值将面临下行压力
• 投资者可持股观望，若股价回落至接近发行价区间，"火箭主业+算力新业务"的长期投资吸引力将重新凸显

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