炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

（来源：券研社）

合规管理不能仅停留在纸面制度，人员管控与业务规模失衡正在成为部分券商分支机构的“顽疾”。

2026年3月31日，安徽证监局发布了一则行政监管措施决定书，对申港证券股份有限公司安徽分公司采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

三大违规问题直指合规管理缺位

根据安徽证监局的调查，申港证券安徽分公司存在三方面问题：人员管控不到位，合规管理、风险控制与业务规模不匹配，直播管理等公司制度执行不到位。这些问题集中反映出该分公司合规管理存在明显漏洞。

上述行为违反了《证券经纪业务管理办法》第十条第一款及《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三条的相关规定。监管部门要求该分公司在收到决定书之日起30日内提交书面整改报告。

并非孤例：申港证券屡收罚单

值得关注的是，这并非申港证券近期首次因合规问题被监管部门“点名”。2025年11月，上海证监局曾对申港证券总部出具警示函，指出公司在融资融券业务稽核与客户适当性管理、固定收益业务合规人员配备、证券投资顾问业务合规管理等方面存在多项不足。

同年2月，申港证券陕西分公司因在新三板开户业务中未勤勉尽责、未审慎核查投资者材料，也被陕西证监局采取了出具警示函的监管措施。

此外，深圳证券交易所于2025年5月对申港证券给予通报批评处分，指出公司在客户交易行为管理方面存在制度不明确、管控不到位等问题，且此前已被采取口头警示、约见谈话等措施，但改善效果不明显。

直播投顾成风险高发区

此次安徽分公司被罚，“直播管理制度执行不到位”成为关键事由之一。随着短视频和直播成为券商投顾业务的重要获客渠道，部分机构在扩张规模时忽视了合规边界。

据媒体报道，申港证券多个互联网平台账号存在以“大涨”“大赚”案例进行营销宣传的行为，部分工作人员在企业微信等渠道向投资者推送信息时，涉嫌以“限时优惠”“推荐强势股”等话术诱导付费，引发多起消费者投诉 【下载黑猫投诉客户端】。这些行为不仅涉嫌违反《证券投资顾问业务暂行规定》中关于禁止承诺收益、禁止误导性营销宣传的条款，也暴露了前端营销与合规审查之间的严重脱节。

内控短板制约长期发展

申港证券作为一家2016年成立的全牌照券商，其IPO辅导已历时四年多，但屡屡出现的合规问题无疑对公司治理水平形成了拷问。合规管理不是一纸空文，而是确保金融机构稳健经营的基石。当业务规模扩张速度远超合规风控能力的承载上限时，监管措施的跟进便成为必然。

对于申港证券而言，安徽分公司的警示函再次敲响了警钟。公司不仅需要在30天内完成整改，更需从总部层面审视合规管理体系的有效性，将人员管控、制度执行与业务发展同步推进，方能重塑市场信任。