转自：新华财经

6月18日，由国泰海通证券担任财务顾问，国泰海通资管担任基金管理人的国泰海通砂之船封闭式商业不动产证券投资基金在上海证券交易所成功挂牌上市。作为本次发行的财务顾问及基金管理人，国泰海通体系凭借在资产证券化领域的专业能力和丰富的REITs项目经验，为本次上市提供了从方案设计、监管沟通到发行销售的全链条服务，助力砂之船集团优质商业资产成功对接资本市场。

活动现场，上海证券交易所、国泰海通、砂之船集团、中介机构、投资者等相关机构代表齐聚一堂。砂之船集团董事局主席徐荣灿先生与各方嘉宾代表一同挥槌，鸣锣开市。大屏幕上随即显示开盘市场实时行情，现场掌声雷动。

作为全国首批商业不动产REITs之一，国泰海通砂之船商业REIT本次总发售份额为10亿份，发行价格5.531元／份，募集资金总额约55.31亿元，发行溢价率10%。在网下询价阶段，有效认购倍数高达103.82倍，公众发售阶段认购倍数达330.20倍，在同批四只商业不动产REITs中均居于前列。国泰海通党委书记、董事长朱健在致辞中表示，首批商业不动产REITs集中挂牌，是资本市场服务实体经济高质量发展又一制度创新的成功实施，也是我国商业不动产资本化运作迈出的关键一步，为商业不动产行业转型升级、长远发展注入了新动能、打开了新视野；同时也是“资管驱动、资产整合、资本循环”闭环生态打造的重要实践。国泰海通始终坚守金融本源、立足国家战略、服务发展大局，依托“投资+投行+投研”协同联动机制，充分发挥公募REITs全链条业务优势，积极投身REITs市场建设，深度参与上海REITs高地打造，全面服务上海全球资产管理中心建设。

砂之船集团董事局主席徐荣灿在致辞中表示：“砂之船扎根商业运营近三十七年，深耕奥特莱斯赛道十八年，始终秉持‘艺术商业·超级奥莱’理念。今天的成功上市，是对砂之船长期专注运营与持续创新的最高认可。REITs平台的落地标志着砂之船从‘奥莱运营商’向‘资管平台’的战略跨越。未来我们将切实履行主体责任，确保项目平稳运行，推动更多优质项目持续入池，以稳健回报回馈投资者信任，为商业不动产REITs市场高质量发展贡献力量。”

本次上市REITs的底层资产为砂之船（西安）奥特莱斯。该项目坐落于西安市浐灞国际港，商业建筑面积14.13万㎡。作为砂之船集团“艺术商业·超级奥莱”模式的标杆之作，项目连续多年稳居西北地区奥莱销售额榜首，是名副其实的‘西北第一奥莱’。数据显示，2023年至2025年，项目净收益从2.77亿元增长至3.13亿元，持续验证其现金流创造能力。2025年销售额约27.91亿元，客流约1259万人次；2026年一季度，项目延续强劲增长态势，全场销售额约8.68亿元，同比增长14.64%，运营收入、运营净收益同比分别增长14.75%、23.63%，会员数量较上年同期增长25.68%。目前，项目估值达50.28亿元，增值率459%，平均出租率连续三年保持在98%以上，实现了销售额、运营能力、品牌号召力、与消费者口碑的全丰收。

国泰海通砂之船商业REIT的成功上市，标志着砂之船集团旗下优质奥莱资产获得了资本市场的公开定价，为国内民营商业不动产的资产证券化创新发展树立了重要范式。通过REITs平台，砂之船将拥有更加灵活高效的资本工具，加速全国布局战略的实施，并将砂之船（西安）奥特莱斯的成功经验复制至全国近20个奥莱项目，这不仅是砂之船的成功，更是国泰海通以专业能力赋能实体经济、助力民营存量商业资产价值重估的生动实践。（邓侃）

编辑：林郑宏